>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-250410
| 上傳日期： |
2025/4/10 |
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| 403KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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【固定收益】2025年二季度債市投資策略：“擇機(jī)”窗口已到，利率或破前低
當(dāng)前央行“擇機(jī)”時(shí)機(jī)已到，寬實(shí)體+防空轉(zhuǎn)或?qū)⒀永m(xù)，資金價(jià)格中樞有望邊際下行。二季度利率有望突破前低但同時(shí)注意波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，10Y國(guó)債利率在1.50%~1.80%區(qū)間寬幅波動(dòng)。此外，4月或?yàn)槎径刃庞脗渲么翱谄?，建議積極配置。轉(zhuǎn)債方面，Q2權(quán)益勝率不高，大盤(pán)高評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)債相對(duì)占優(yōu)；科技風(fēng)格回落，回歸雙低策略。
【基金】科技類(lèi)指數(shù)基金專(zhuān)題研究報(bào)告（下）：詳解AI產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)及基金布局
基于AI產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，我們對(duì)相關(guān)指數(shù)的編制規(guī)則、行業(yè)分布、前十大成分股等進(jìn)行分析。對(duì)標(biāo)美股AI行情，建議關(guān)注AI上游指數(shù)（算力）、業(yè)績(jī)確定的應(yīng)用端指數(shù)（智能駕駛、智能制造、機(jī)器人）、覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈的指數(shù)（人工智能、科創(chuàng)AI等）。梳理掛鉤AI產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)的基金產(chǎn)品布局，提示相關(guān)方向，針對(duì)不同指數(shù)優(yōu)選基金產(chǎn)品。
【其他醫(yī)療服務(wù)】醫(yī)藥生物行業(yè)生命科學(xué)服務(wù)系列報(bào)告（二） ——海外公司Danaher & Merck
持續(xù)看好布局前沿創(chuàng)新技術(shù)平臺(tái)和擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品線，且不斷通過(guò)自研或者收并購(gòu)開(kāi)拓新領(lǐng)域的相關(guān)公司。
國(guó)內(nèi)生命科學(xué)服務(wù)上市公司：納微科技、賽分科技、奧浦邁、西隴科學(xué)、聚光科技、萊伯泰科、禾信儀器、華大智造、東富龍、楚天科技、泰林生物、森松國(guó)際、百普賽斯、義翹神州、近岸蛋白、諾唯贊、畢得醫(yī)藥、皓元醫(yī)藥、藥石科技、阿拉丁、泰坦科技、優(yōu)寧維、集萃藥康、南模生物、百奧賽圖、拱東醫(yī)療、潔特生物等。
【房地產(chǎn)】新城控股（601155.SH）首次覆蓋報(bào)告：駝行千里穿越周期商業(yè)屬性估值重塑
我們預(yù)計(jì)2025-27年公司每股收益分別為0.40/0.53/0.60元，隨著商業(yè)租金業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，高毛利業(yè)務(wù)盈利占比逐步提升，公司望迎來(lái)估值重塑，公司作為A股稀缺的民營(yíng)商業(yè)地產(chǎn)標(biāo)的，體量適中，經(jīng)營(yíng)積極有作為，戰(zhàn)略得當(dāng)執(zhí)行到位，參考可比公司估值，按照2025年0.65倍PB，給予目標(biāo)價(jià)17.8元，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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