>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-250401
| 上傳日期： |
2025/4/1 |
大?。?/td>
| 1045KB |
| 格式： |
pdf 共24頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
【多業(yè)態(tài)零售】搭拼類角色玩具行業(yè)深度報(bào)告：積木重構(gòu)生態(tài)，IP點(diǎn)亮星火
在全球消費(fèi)偏弱的背景下，中國(guó)IP產(chǎn)業(yè)有望步入高速增長(zhǎng)的紅利期，逆勢(shì)崛起。重點(diǎn)推薦：1）布魯可（0325.HK）：奧特曼IP+盲盒模式切入兒童拼搭角色類玩具，性價(jià)比與場(chǎng)景化拼搭驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，供應(yīng)鏈及渠道升級(jí)強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力；2）泡泡瑪特（9992.HK）：原創(chuàng)IP盲盒引爆潮玩市場(chǎng)，社交裂變+跨界聯(lián)名驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，全渠道深化壁壘。
【有色金屬】北方稀土（600111.SH）首次覆蓋報(bào)告：稀土戰(zhàn)略價(jià)值提升，龍頭估值有望重塑
我們推斷，在全球地緣政治較不穩(wěn)定的背景下，國(guó)家頒布稀土管理?xiàng)l例，加強(qiáng)了對(duì)稀土行業(yè)的管控，打擊黑稀土的存在，短期內(nèi)或降低稀土供給，疊加下游新能源汽車銷量逐步增長(zhǎng)、工業(yè)機(jī)器人需求增長(zhǎng)的背景下，我們預(yù)計(jì)稀土價(jià)格25年有望在供需缺口縮小的背景下逐步上漲，公司業(yè)績(jī)有望受益。
【電子】龍迅股份（688486.SH）深度報(bào)告：車載SerDes放量在即，“小而美”揚(yáng)帆遠(yuǎn)航
核心觀點(diǎn)：我們預(yù)計(jì)龍迅股份2025-2027年?duì)I收分別為7.05/11.19/14.50億元，歸母凈利潤(rùn)2.09/3.48/4.34億元。采用可比公司估值法，我們給予龍迅股份2025年65倍PE估值，對(duì)應(yīng)2025年目標(biāo)市值135.54億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
【電力設(shè)備】陽(yáng)光電源(300274.SZ)深度報(bào)告：光儲(chǔ)系列深度報(bào)告：翹楚卓群，海外市場(chǎng)拓展迅速
公司重視研發(fā)及渠道建設(shè)，終端客戶認(rèn)可度高，未來(lái)將逐步打開海外全新市場(chǎng)，同時(shí)自身規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的α優(yōu)勢(shì)漸顯，維持“買入”評(píng)級(jí)。
|
|
