>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-250319
| 上傳日期： |
2025/3/19 |
大小： |
528KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
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核心結(jié)論
【固定收益】境外債研究系列：發(fā)行創(chuàng)新高后，持續(xù)關(guān)注點(diǎn)心債投資
當(dāng)前境內(nèi)債券利率水平較低，而點(diǎn)心債近年來發(fā)行規(guī)模大幅提升，尤其是2023年城投點(diǎn)心債發(fā)行規(guī)模大幅提升，且票面利率水平整體較高，尤其是2年期及以下的短久期城投點(diǎn)心債具有較高的投資價(jià)值。
【房地產(chǎn)】2025年1-2月開發(fā)投資數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：銷售端溫和修復(fù)趨勢(shì)結(jié)構(gòu)驅(qū)動(dòng)房價(jià)同比轉(zhuǎn)增
1-2月無增量政策集中出臺(tái)，但房地產(chǎn)投資、竣工、資金來源實(shí)現(xiàn)跌幅收窄，售價(jià)回正，銷售額接近回正，均指向新房市場(chǎng)有望進(jìn)一步溫和修復(fù)并確認(rèn)底部，后續(xù)進(jìn)一步關(guān)注3-4月小陽春銷售表現(xiàn)。
【計(jì)算機(jī)】德賽西威（002920.SZ）2024年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：智能化驅(qū)動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L，全球化布局再下一城
公司加速成長為國際智能化Tier1。我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年收入為350.6/434.2/538.4億元，歸母凈利潤為27.2/35.9/45.5億元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為24.8/18.8/14.8x，維持“買入”評(píng)級(jí)。
【農(nóng)林牧漁】農(nóng)林牧漁USDA3月報(bào)告點(diǎn)評(píng)（20250318）：全球玉米、小麥產(chǎn)量調(diào)增，大豆產(chǎn)量維持不變
玉米：全球玉米產(chǎn)需量同步上修，庫銷比走低
大豆：美國、南美大豆產(chǎn)量未做調(diào)整，中國壓榨需求調(diào)增
小麥：全球小麥供需雙增，庫銷比走高
大米：全球大米產(chǎn)、需量均小幅上調(diào)，庫銷比基本持平
棉花：全球棉花產(chǎn)需量同步調(diào)增，庫銷比小幅走低
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