>> 開源證券-奧迪威(832491)北交所信息更新：汽車智能駕駛升級+自動泊車滲透加速，公司AKII實現(xiàn)大批量交付-250410
| 上傳日期： |
2025/4/10 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2024公司營收6.17億元（+32.13%），歸母凈利潤0.88億元（+13.87%）
2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.17億元，同比增長32.13%；歸母凈利潤為0.88億元，同比增長13.87%；扣非歸母凈利潤0.81億元，同比增長11.74%，毛利率34.81%。受下游客戶年降影響，我們下調(diào)2025-2026年盈利預(yù)測，新增2027年盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年歸母凈利潤分別為1.04（原1.11）/1.28（原1.38）/1.42億元。EPS分別為0.74/0.91/1.00元，當(dāng)前股價對應(yīng)P/E分別為35.9/29.2/26.4倍，我們看好汽車智能駕駛升級+自動泊車滲透加速，公司AKII實現(xiàn)大批量交付，維持“增持”評級。
智能駕駛升級+自動泊車滲透加速，公司AKII產(chǎn)品已實現(xiàn)大批量交付
智能汽車的自動駕駛技術(shù)逐步由L2向L3、L4級升級，各大車企正加速對L3級以上自動駕駛的布局，通常采用一個車型搭載12-14個超聲波傳感器的技術(shù)方案。隨著整車智能化的加速發(fā)展，泊車系統(tǒng)功能不斷擴展，自動泊車應(yīng)用占比逐年提升。2024年中國市場（不含進出口）乘用車前裝標(biāo)配自動泊車交付489.75萬輛，同比增長39.74%，前裝搭載率提升至21.37%，根據(jù)佐思汽研數(shù)據(jù)，預(yù)計2028年將達25%左右，2028年預(yù)計中國車載超聲波雷達需求量將超過2.2億顆。公司自主研發(fā)的新一代AKII車載超聲波傳感器，滿足智駕系統(tǒng)的升級和行泊一體技術(shù)的推廣應(yīng)用，產(chǎn)品深測距離可達7m，已實現(xiàn)大批量交付，已批量應(yīng)于合資主機廠和國產(chǎn)自主品牌主機廠的車型中。
公司積極拓展機器人傳感器應(yīng)用，預(yù)計新建產(chǎn)能2025和2026年底實現(xiàn)投產(chǎn)
2024年中國工業(yè)機器人市場規(guī)模增至726.42億元，市場空間廣闊。2024年公司擴大了在掃地機器人、水下機器人、服務(wù)機器人、其他工業(yè)機器人等的應(yīng)用市場推廣，在精密工業(yè)點膠機器人、精密力控機械手等方向也取得新的技術(shù)突破。此外，公司預(yù)計6160萬件/年的高性能超聲波傳感器項目和32000萬件/年的多層觸覺及反饋微執(zhí)行器項目分別在2025年12月和2026年12月實現(xiàn)投產(chǎn)。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇風(fēng)險、新品拓展不及預(yù)期風(fēng)險、原材料波動風(fēng)險。
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