>> 華泰期貨-熱點解讀:能源板塊下跌點評-250409
| 上傳日期: |
2025/4/9 |
大小: |
455KB |
| 格式: |
pdf 共1頁 |
來源: |
華泰期貨 |
| 評級: |
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作者: |
潘翔,康遠寧 |
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今日能源板塊商品再度出現(xiàn)大幅下跌。截至下午收盤,原油主力合約跌幅達到4.9%,熱出土力白約跌幅達到4.13%,低硫燃料油主力合約跌幅達到3.07%,瀝青主力合約跌幅達到3.09%,液化石油氣主力合約跌幅達到4.44%。 今天板塊的走勢是近期下行趨勢的延續(xù),主要驅(qū)動來自于宏觀與原油端。4月9日特朗普對全球“對等關(guān)稅”政策落地,引發(fā)全球貿(mào)易需求下滑、經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂,風(fēng)險資產(chǎn)受到拋售,疊加歐佩免超預(yù)期減產(chǎn)的影響,原油價格連續(xù)大跌,并帶動下游能化品價格整體走低,目前還未有明顯企穩(wěn)跡象。 值得一提的是,前幾日表現(xiàn)相對抗跌的商品是LPG,主要由于4月4日我國對美進口商品進行34%的關(guān)稅加征反制,而美國貨源(主要是丙烷)占到我國LPG總進口量的50%,進口成本的顯著提升部分抵消了宏觀與原油端的利空。但在下游PDH裝置虧損擴大、需求受抑制,且原油端跌勢不止的背景下,LPG價格難以獨自支撐。 往前看,短期宏觀風(fēng)險較大,建議保持謹慎,等待市場情緒企穩(wěn)。
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