>> 誠通證券-2025年3月通脹數(shù)據(jù)點評:應對新一輪關稅沖擊,逆周期政策組合拳正當時-250411
| 上傳日期: |
2025/4/11 |
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| 1754KB |
| 格式: |
pdf 共10頁 |
來源: |
誠通證券 |
| 評級: |
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作者: |
邢曙光 |
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3月份,CPI以及核心CPI整體表現(xiàn)均較為平穩(wěn),單月波動更多受前期春節(jié)月價格擾動影響。其中,部分商品和服務價格表現(xiàn)較好。家用電器及通信工具價格,累計同比增速分別較上月提升1和0.2個百分點。這可能主要受“以舊換新”政策支持的影響;其他如衣著、酒類、教育文化和娛樂以及其他用品和服務價格累計同比增速較上月提升0.1個百分點。能源價格下行則成為CPI的主要拖累項。不過PPI受油價及季節(jié)性因素拖累表現(xiàn)偏弱。 通脹整體偏弱疊加4月我們將迎來一輪關稅沖擊,我國物價未來面臨較大的下行壓力。因此,需要盡快出臺相應逆周期調節(jié)政策,做好對沖,實現(xiàn)我國國民經(jīng)濟平穩(wěn)向好運行。 風險提示:對等關稅演化存在較大不確定性;全球貿易下滑;全球資本市場波動加大。
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