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2025年4月投資者出現(xiàn)分歧。截至4月13日，本月上證指數(shù)下跌2.92%,深證成指下跌6.38%，創(chuàng)業(yè)板指下跌8.43%。
　　政策端不斷呵護(hù)市場信心:中央?yún)R金等主體展示出穩(wěn)定市場的堅(jiān)定決心。4月7日,中央?yún)R金公司公告稱，堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。4月8日答記者問中，中央?yún)R金公司作為國有金融資本受托管理機(jī)構(gòu)和國家資本市場“穩(wěn)定器”，系統(tǒng)闡述了其維護(hù)市場穩(wěn)定的核心定位與行動(dòng)計(jì)劃。有關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，中央?yún)R金公司一直是維護(hù)資本市場穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量。將通過持續(xù)增持ETF、均衡配置結(jié)構(gòu)等方式發(fā)揮類“平準(zhǔn)基金”作用,平抑市場異常波動(dòng)。中央?yún)R金堅(jiān)定看好中國資本市場長期發(fā)展前景，認(rèn)為當(dāng)前A股在新質(zhì)生產(chǎn)力驅(qū)動(dòng)下配置價(jià)值凸顯，估值處于歷史低位，未來將秉持長期投資理念，加大核心資產(chǎn)布局，支持市場健康運(yùn)行，提振投資者信心。
　　在震蕩中尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在政策“組合拳”呵護(hù)下，特朗普關(guān)稅政策帶來.的影響將逐漸弱化。伴隨各類平準(zhǔn)基金大量入市，市場情緒逐漸修復(fù)。預(yù)計(jì)未來，我國一攬子的宏觀增量政策將有望推出，貨幣寬松預(yù)期升溫，財(cái)政發(fā)力可能更為前傾，建議重點(diǎn)關(guān)注4月份政治局會議釋放的政策信號。在全球科技競爭加劇的背景下，國內(nèi)科技企業(yè)在AI等領(lǐng)域積極追趕，為相關(guān)板塊帶來發(fā)展機(jī)遇。綜合來看，A股短期的底部已經(jīng)形成，4月中到5月中，業(yè)績?nèi)栽谂镀谥?，A股可能以科技主題型行情的交易型機(jī)會為主，即科技板塊存在一定的波動(dòng)性和結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在政策支撐和產(chǎn)業(yè)升級的推動(dòng)下，AI、半導(dǎo)體等領(lǐng)域具有長期發(fā)展?jié)摿?戰(zhàn)略看好科技產(chǎn)業(yè)趨勢的投資機(jī)會，建議聚焦科技板塊.中業(yè)績優(yōu)秀的價(jià)值股，但需關(guān)注業(yè)績披露帶來的波動(dòng)及國際貿(mào)易摩擦等外部因素帶來的影響。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示: 1)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn); 2)中美摩擦加劇的風(fēng)險(xiǎn); 3)上市公司盈利不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);4)受地緣政治沖突影響的風(fēng)險(xiǎn)。