>> 國泰君安期貨-液化石油氣周度報告-250427
| 上傳日期： |
2025/4/27 |
大小： |
2179KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳鑫超 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
綜述
◆我們的觀點：暫時震蕩
◆我們的邏輯：4月18日-4月24日，LPG市場逐漸回歸基本面，伴隨關稅調整影響持續(xù)。截至4月24日，FEI丙烷掉期連一較上期上漲3.4%至524.86美元/噸；美灣MB現貨受日韓需求增長影響，同步漲至456.5美元/噸；華南丙烷冷凍貨到岸價654美元/噸，較上期價格上漲33美元/噸，漲幅為5.38%。供給方面，國內煉廠商品量環(huán)比下降5.65%至4.01萬噸；但國際船期集中到港，進口到港量環(huán)比增加47.88%至66.40萬噸；在高到港量下，港口累庫6.59%至284.02萬噸（華東99萬噸、華南61萬噸）。需求方面，本周國內丙烷脫氫裝置開工率在60.06%，環(huán)比下跌3.09%；主因河北海偉、衛(wèi)星石化一期PDH檢修停工，僅周尾福建中景一期PDH投料開工。下周來看，中景石化一期PDH裝置負荷陸續(xù)提升，其他裝置運行平穩(wěn)，因此，預計下周中國PDH開工率略有回升?？偨Y而言，本周燃燒需求持續(xù)疲弱，抑制下游采購熱情；國際市場持續(xù)走高，LPG進口成本上漲；周尾碼頭陸續(xù)到船，但國內PDH裝置開工率持續(xù)下滑，整體市場需求疲軟。此外，臨近節(jié)假日，建議密切關注煉廠節(jié)前排庫動態(tài)。
◆風險提示：節(jié)假日、原油價格反彈、PDH裝置檢修等
|
|
