>> 信達(dá)證券-北部灣港(000582)2024年年報點(diǎn)評：歸母凈利潤+8.18%，積極擴(kuò)張貨源支撐吞吐量穩(wěn)增-250428
| 上傳日期： |
2025/4/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
匡培欽,黃安 |
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事件：北部灣港（000582.SZ）發(fā)布2024年年度報告。
營業(yè)收入：2024年實現(xiàn)70.03億元，同比增長0.77%；2024年第四季度實現(xiàn)21.01億元，同比增長2.30%。
歸母凈利潤：2024年實現(xiàn)12.19億元，同比增長8.18%；2024年第四季度實現(xiàn)3.03億元，同比增長8.56%。
點(diǎn)評：
吞吐量穩(wěn)增。公司2024年實現(xiàn)貨物吞吐量3.28億噸，同比增長5.61%，實現(xiàn)集裝箱吞吐量901.52萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長12.38%。
向內(nèi)陸延伸：深挖西部陸海新通道貨源。2024年，公司深化西部陸海新通道服務(wù)，成立重慶分公司，與通道沿線地區(qū)形成政策合力、服務(wù)合力及發(fā)展合力，深挖西部陸海新通道18個省區(qū)市貨源，積極聯(lián)動地市政府、平臺公司服務(wù)沿線產(chǎn)業(yè)發(fā)展，海鐵聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。
向海外擴(kuò)張：持續(xù)加密航線網(wǎng)絡(luò)。2024年，公司共新增8條集裝箱航線，開通泰國林查班航線、馬來西亞航線、越南海防點(diǎn)對點(diǎn)直航。
盈利預(yù)測與投資評級：我們預(yù)計公司2025～2027年實現(xiàn)營業(yè)收入71.50、73.58、80.57億元，同比增長2.09%、2.92%、9.50%，實現(xiàn)歸母凈利潤11.10、11.32、12.42億元，同比增速分別為-8.91%、1.94%、9.73%，對應(yīng)EPS為0.48、0.49、0.53元，2025年4月25日收盤價對應(yīng)PE為18.62、18.27、16.65倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險因素：新增產(chǎn)能的建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；西部陸海新通道、拓寬貨源對貨物吞吐量的帶動不及預(yù)期；平陸運(yùn)河對貨物分流的弱化不及預(yù)期。
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