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資訊要聞
　　1.4月29日，中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平在上?？疾鞎r(shí)強(qiáng)調(diào)，上海承擔(dān)著建設(shè)國(guó)際科技創(chuàng)新中心的歷史使命，要搶抓機(jī)遇，以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略為牽引，不斷增強(qiáng)科技創(chuàng)新策源功能和高端產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)功能，加快建成具有全球影響力的科技創(chuàng)新高地。
　　2. Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，A股已有5402家上市公司披露2024年年報(bào)。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，上述已披露年報(bào)上市公司全年總營(yíng)收71.92萬(wàn)億元，同比下降0.86%；歸母凈利潤(rùn)5.21萬(wàn)億元，同比下降2.28%。2025年一季報(bào)全A上市公司總營(yíng)收16.83萬(wàn)億元，同比下降0.50%；歸母凈利潤(rùn)1.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.65%。
　　3.4月30日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2025年4月中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)運(yùn)行情況。數(shù)據(jù)顯示，4月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回落；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.4%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，非制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.2%，比上月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)高于臨界點(diǎn)，表明我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)保持?jǐn)U張。
　　市場(chǎng)概覽
　　本周國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)主要指數(shù)表現(xiàn)分化，其中科創(chuàng)100漲幅最大為2.5%。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，傳媒行業(yè)漲幅最大為2.7%。
　　特朗普關(guān)稅新政以"對(duì)等"為名升級(jí)貿(mào)易壁壘，將加劇全球貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合2024年年報(bào)以及2025年一季報(bào)業(yè)績(jī)情況，建議關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先、全球化布局的科技龍頭，以及政策與業(yè)績(jī)共振的細(xì)分賽道，兼顧防御性與成長(zhǎng)性。1）AI與算力產(chǎn)業(yè)鏈：國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭資本開(kāi)支提速，國(guó)產(chǎn)算力基建（如光模塊、服務(wù)器）受關(guān)稅沖擊較小，疊加國(guó)產(chǎn)AI芯片突破及“東數(shù)西算”工程推進(jìn)，中期業(yè)績(jī)釋放確定性高，預(yù)計(jì)2025年中報(bào)后進(jìn)入戴維斯雙擊階段。2）新能源汽車及高端制造：龍頭企業(yè)通過(guò)本地化生產(chǎn)抵御關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，疊加智能化轉(zhuǎn)型（無(wú)人駕駛）與政策支持，產(chǎn)業(yè)鏈韌性凸顯。3）數(shù)字貿(mào)易與跨境服務(wù)：外貿(mào)服務(wù)商加速向數(shù)字化生態(tài)轉(zhuǎn)型，受益于“一帶一路”貿(mào)易增長(zhǎng)及政策支持（如跨境支付、全球數(shù)貿(mào)中心擴(kuò)容），抗外部沖擊能力顯著。4）消費(fèi)與高股息防御板塊：內(nèi)需政策加碼下，服務(wù)消費(fèi)（旅游、健康）及家電龍頭業(yè)績(jī)穩(wěn)健，高分紅策略提供安全邊際；同時(shí)，煤炭、公用事業(yè)等高股息標(biāo)的在利率下行周期中配置價(jià)值提升。
　　投資建議
　　1）建議關(guān)注政策驅(qū)動(dòng)及產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的新質(zhì)生產(chǎn)力投資機(jī)會(huì)：人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人、航空航天、深?？萍嫉取?）關(guān)注擴(kuò)大內(nèi)需帶來(lái)的相關(guān)行業(yè)投資機(jī)會(huì)：食品飲料、家電、汽車等。3）關(guān)注受益于大規(guī)?；瘋南嚓P(guān)行業(yè)投資機(jī)會(huì)：業(yè)務(wù)To G的公司、基建產(chǎn)業(yè)鏈。4）關(guān)注央國(guó)企市值管理的投資機(jī)會(huì)。5）看好黃金的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策變化超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。