>> 西部證券-國網(wǎng)信通(600131)2024年年報及2025年一季報點評：收購加快產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化，服務(wù)電力數(shù)字化建設(shè)-250502
| 上傳日期： |
2025/5/2 |
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| 250KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭宏達(dá),李想 |
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業(yè)績摘要：2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入73.15億元（YoY-4.67%），實現(xiàn)歸母凈利潤6.82億元（YoY-17.60%）。其中，2024Q4單季度實現(xiàn)營業(yè)收入35.69億元（YoY-4.44%），實現(xiàn)歸母凈利潤3.85億元（YoY-20.85%）。2025年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.12億元（YoY+9.14%），實現(xiàn)歸母凈利潤0.26億元（YoY+117.20%）。
推進(jìn)億力科技股權(quán)收購工作，公司加快完善產(chǎn)業(yè)布局：2024年12月10日，公司公告董事會同意公司控股股東及間接控股股東延長關(guān)聯(lián)交易承諾為“爭取在2029年12月27日前，上市公司關(guān)聯(lián)交易占比下降至50%以下”。公司與信產(chǎn)集團(tuán)簽署《股權(quán)收購意向書》，啟動億力科技有關(guān)股權(quán)收購工作，進(jìn)一步清晰信息通信業(yè)務(wù)界面，重組承諾履行取得實質(zhì)性進(jìn)展。截至2024年9月30日，億力科技資產(chǎn)總資產(chǎn)32.57億元，凈資產(chǎn)12.45億元，2024年1月-9月實現(xiàn)營業(yè)收入14.50億元，凈利潤1.02億元。
公司聚焦新型電力系統(tǒng)構(gòu)建、能源數(shù)字化轉(zhuǎn)型等關(guān)鍵領(lǐng)域，服務(wù)電力數(shù)字化建設(shè)：公司深耕電力領(lǐng)域通信網(wǎng)絡(luò)資源，持續(xù)夯實算力應(yīng)用服務(wù)，推動新興技術(shù)與新型電力系統(tǒng)的深度融合，強(qiáng)化數(shù)字化技術(shù)與企業(yè)經(jīng)營管理深度融合。同時，公司深入電力生產(chǎn)領(lǐng)域業(yè)務(wù)開展，營銷2.0全面上線運行，持續(xù)強(qiáng)化智慧能源及電力交易業(yè)務(wù)拓展，支撐新型電力系統(tǒng)發(fā)展。
我們認(rèn)為：公司啟動億力科技有關(guān)股權(quán)收購工作，或?qū)⒓涌旃井a(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化，各子公司圍繞核心業(yè)務(wù)實施專業(yè)化、特色化發(fā)展，更好地服務(wù)電力數(shù)字化建設(shè)，推動公司實現(xiàn)長期可持續(xù)增長。
投資建議：我們預(yù)計公司2025年-2027年營業(yè)收入為97.84億元、112.51億元、125.73億元，同比增長33.7%、15.0%、11.7%，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期；公司電力數(shù)字化產(chǎn)品落地和商業(yè)化不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期。
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