久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2024年年報(bào)，24年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.7億元（+25.2%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.7億元（+26.1%），實(shí)現(xiàn)扣非歸母6.4億元（+37.3%）。同日，發(fā)布2025年一季報(bào)，2025年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.6億元（+23.9%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.83億元（+30.7%），實(shí)現(xiàn)扣非歸母1.8億元（+32.2%）。24年公司積極拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，產(chǎn)品覆蓋率進(jìn)一步提升。
　　 24年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，靜待新品放量。分季度看，2024Q1/Q2/Q3/Q4單季度收入分別為4.6/5.5/5.2/5.4億元（+30.2%/+24.5%/+23%/+23.9%）。24年全年?duì)I收增速較快，主要系公司持續(xù)深化市場(chǎng)開拓，持續(xù)開展各類市場(chǎng)推廣活動(dòng)，積極發(fā)揮研發(fā)、技術(shù)、質(zhì)量、市場(chǎng)、渠道等多方面經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，不斷加深渠道聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品覆蓋率及入院率的進(jìn)一步提升，并積極拓展海外市場(chǎng)，持續(xù)加大對(duì)國(guó)際業(yè)務(wù)的投入，海外市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)可度不斷提升。從費(fèi)用率方面來看，銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為18%/4.4%/14.1%/-0.6%。整體費(fèi)用率較23年略微下降。24年12月，公司電生理產(chǎn)品AForcePlusTM導(dǎo)管、PulstamperTM導(dǎo)管、心臟脈沖電場(chǎng)消融儀獲批上市，公司成為全球首個(gè)同時(shí)擁有線形/環(huán)形磁電定位脈沖消融導(dǎo)管、心臟脈沖消融儀和配套三維標(biāo)測(cè)系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)三維脈沖消融整體解決方案的企業(yè)，25年靜待新品放量。
　　電生理手術(shù)量高增，國(guó)產(chǎn)替代正值窗口期。公司仍專注于核心策略產(chǎn)品的準(zhǔn)入與增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)電生理產(chǎn)品新增入院200余家，覆蓋醫(yī)院超過1360家。同時(shí)，國(guó)內(nèi)電生理業(yè)務(wù)如期實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)二維手術(shù)到三維手術(shù)的升級(jí)，建立了良好的三維產(chǎn)品市場(chǎng)品牌。公司完成三維電生理手術(shù)15000余例，手術(shù)量較2023年度增長(zhǎng)50%。目前，公司可調(diào)彎十極冠狀竇導(dǎo)管在該品類細(xì)分市場(chǎng)中維持領(lǐng)先份額，年使用量超十萬(wàn)根。在帶量采購(gòu)項(xiàng)目的推動(dòng)下，可調(diào)彎鞘管入院數(shù)量較去年同比增長(zhǎng)率超過100%。
　　血管介入加強(qiáng)渠道聯(lián)動(dòng)，入院滲透率進(jìn)一步提升。冠脈產(chǎn)品已進(jìn)入的醫(yī)院數(shù)量較去年同比增長(zhǎng)超15%；外周產(chǎn)品已進(jìn)入的醫(yī)院數(shù)量較去年同比增長(zhǎng)近20%，市場(chǎng)活力表現(xiàn)強(qiáng)勁。公司血管介入產(chǎn)品線圍繞客戶使用習(xí)慣培養(yǎng)、手術(shù)觀念普及及政策變化等主題，舉辦自主品牌活動(dòng)150余場(chǎng)，覆蓋全國(guó)20余省份及直轄市；在品牌建設(shè)與新產(chǎn)品推廣方面，公司積極參與全國(guó)行業(yè)大會(huì)17場(chǎng)，有效推動(dòng)品牌在全國(guó)的發(fā)聲。
　　國(guó)際業(yè)務(wù)加大市場(chǎng)推廣力度，自主品牌收入增速同比增長(zhǎng)46%。公司在中東區(qū)、非洲區(qū)和歐洲區(qū)增速較快，其他區(qū)域?qū)崿F(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，符合公司預(yù)期。獨(dú)聯(lián)體區(qū)在產(chǎn)品注冊(cè)、渠道布局以及重點(diǎn)客戶關(guān)系等方面實(shí)現(xiàn)了突破，為未來業(yè)務(wù)拓展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。國(guó)際業(yè)務(wù)憑借在高端市場(chǎng)的前瞻性布局和重點(diǎn)市場(chǎng)的攻堅(jiān)策略，自主品牌呈現(xiàn)較好的增長(zhǎng)趨勢(shì)。公司在西班牙、法國(guó)、意大利、德國(guó)、英國(guó)、瑞士、土耳其、巴西等市場(chǎng)的高端醫(yī)院實(shí)現(xiàn)入院突破，顯著提升了市場(chǎng)滲透率。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：公司是國(guó)產(chǎn)電生理及血管介入的頭部企業(yè)，公司產(chǎn)線豐富且產(chǎn)品性能優(yōu)異。隨著未來市場(chǎng)需求及市場(chǎng)份額的進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)頭部效應(yīng)將愈發(fā)明顯，國(guó)產(chǎn)替代未來可期。我們預(yù)計(jì)未來三年歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為28.8%，維持“持有”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、政策控費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)、研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)、新品放量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。