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本周回顧：
　　截止節(jié)前，主力2507合約收盤價(jià)65960元/噸，環(huán)比-2220元/噸，跌幅3.3%，2507-2508合約月差-1100元/噸。SMM電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)67950元/噸，環(huán)比-1850元/噸，跌幅2.7%，電工碳價(jià)差1750元/噸。
　　鋰礦價(jià)格持續(xù)走弱使得碳酸鋰成本支撐走弱，澳洲鋰精礦平均價(jià)765美元/噸（環(huán)比-20美元/噸）；巴西鋰精礦平均價(jià)770美元/噸（環(huán)比25美元/噸），本周鋰輝石精礦報(bào)價(jià)跌速較快，礦價(jià)與碳酸鋰價(jià)格形成負(fù)反饋，成本坍塌加速市場看空情緒。
　　碳酸鋰最新周度庫存132033噸，環(huán)比增加169噸，雖然年后碳酸鋰一直處于累庫階段，但目前碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，冶煉端出現(xiàn)減產(chǎn)行為，過剩幅度邊際好轉(zhuǎn)，供需處于相對(duì)平衡狀態(tài)，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)觸及高成本一體化項(xiàng)目現(xiàn)金成本，若價(jià)格繼續(xù)下跌，5月國內(nèi)碳酸鋰可能出現(xiàn)階段性去庫。
　　當(dāng)前宏觀情緒較差，商品總體走勢偏弱，碳酸鋰承壓下行。從成本支撐角度考慮，礦石價(jià)格加速下跌，下方空間仍有，但外購礦石倒掛格局未改，冶煉端可能繼續(xù)減產(chǎn)，碳酸鋰與礦石價(jià)格呈現(xiàn)螺旋式下跌；從估值角度考慮，目前估值相對(duì)偏低，下方空間有限，不建議繼續(xù)追空。預(yù)計(jì)后續(xù)維持震蕩下跌走勢，需關(guān)注高成本澳礦在下跌過程中的決策行為以及宏觀政策刺激，低位運(yùn)行可能對(duì)利多消息敏感，關(guān)稅政策多變，市場交易節(jié)奏并不穩(wěn)定，碳酸鋰建議以觀望為主。
　　關(guān)注點(diǎn)：供給端擾動(dòng)