久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　公司發(fā)布2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)：
　　2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.79億元，同比-5.25%；公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-2.50億元，同比-141.44%。
　　2025年Q1，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.67億元，同比-0.12%；公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.03億元，同比+117.53%。
　　觀點(diǎn)：
　　能源數(shù)智化：營(yíng)銷2.0之后，拓展采集負(fù)控、新能源管理等產(chǎn)品線。2024年，能源數(shù)智化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入21.47億元，同比減少7.51%，主要系數(shù)字城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務(wù)剝離。2025年Q1，公司核心業(yè)務(wù)能源數(shù)智化穩(wěn)健增長(zhǎng)，在AI、采集負(fù)控、新能源管理、電力市場(chǎng)化等業(yè)務(wù)領(lǐng)域全面開展業(yè)務(wù)部署并取得積極進(jìn)展，預(yù)計(jì)收入和利潤(rùn)主要體現(xiàn)在下半年。
　　能源互聯(lián)網(wǎng)：能源平臺(tái)價(jià)值逐步凸顯，高質(zhì)量增長(zhǎng)可期。1）生活繳費(fèi)，2024年公司的生活繳費(fèi)平臺(tái)服務(wù)的水電燃熱等表計(jì)用戶突破5億戶，平臺(tái)日活用戶近2000萬。2）聚合充電，2024年公司年度充電量達(dá)到52億度，高價(jià)值私家車用戶充電量占比超過50%，公司上線“新電兔”AI充電助手，為電動(dòng)汽車用戶提供“找樁-充電-支付”全流程智能服務(wù)，有望筑高聚合平臺(tái)壁壘，后續(xù)降低營(yíng)銷費(fèi)用。3）虛擬電廠，2024年公司接入分布式光伏25GW，2025年Q1新增超10GW,并基于AI策略圍繞充電場(chǎng)站、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等場(chǎng)景打造智能微電網(wǎng)。
　　電力交易市場(chǎng)廣闊，公司在用戶觸達(dá)、AI技術(shù)、牌照資質(zhì)等方面走在前列。2024年公司在廣東、江蘇、浙江、山東、四川等多省開展電力市場(chǎng)化交易，基于AI預(yù)測(cè)模型年度整體交易電量超過19億度，2025年Q1交易規(guī)模超過7億度。公司已觸達(dá)中小工商業(yè)用戶、充電場(chǎng)站、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等用戶負(fù)荷資源和超過35GW分布式能源，并已在25個(gè)省份取得售電資質(zhì)牌照，具備天然的電力交易基礎(chǔ)。隨著6月1日后新能源項(xiàng)目全面入市以及后續(xù)中小工商業(yè)用戶逐步入市，公司電力交易業(yè)務(wù)發(fā)展有望與電力市場(chǎng)建設(shè)趨勢(shì)共振。
　　盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：公司是電力能源領(lǐng)域領(lǐng)先的科技企業(yè)，聚焦能源數(shù)智化、能源互聯(lián)網(wǎng)雙輪發(fā)展戰(zhàn)略，電力市場(chǎng)化改革和新型電力系統(tǒng)建設(shè)有望為公司帶來高速發(fā)展的新機(jī)遇。我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為5.22/6.68/7.46億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2025-2027年P(guān)E分別為28.0/21.9/19.6倍。我們選取國網(wǎng)信通、東軟集團(tuán)、國能日新作為可比公司，可比公司2025-2027年P(guān)E均值為35.0/27.4/22.3倍，公司估值水平低于可比公司平均水平。首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；電力市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期；用戶轉(zhuǎn)化不及預(yù)期。