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觀點(diǎn)摘要
　　供給端：通過(guò)計(jì)劃出欄量、大豬、仔豬及能繁母豬存欄量綜合來(lái)看，截至明年一季度生豬出欄或基本處于小幅增加的過(guò)程，個(gè)別月份略有調(diào)減；今年5月開(kāi)始同比轉(zhuǎn)正，5月-明年一季度同比增加。5月份養(yǎng)殖端出欄或小幅增加，同時(shí)3-4月份的二育肥豬仍有部分釋放，增加市場(chǎng)供應(yīng)，且出欄體重或仍有小幅增加。
　　需求端：5月份節(jié)假日期間消費(fèi)情況有望好轉(zhuǎn)，另外月末臨近端午節(jié)，有較好的消費(fèi)預(yù)期支撐，預(yù)計(jì)5月份屠宰企業(yè)開(kāi)工率或窄幅波動(dòng)，而二育積極性受肥標(biāo)價(jià)差幾乎持平、育肥成本上升以及欄舍利用率處于相對(duì)高位影響或有降低。
　　觀點(diǎn)：現(xiàn)貨方面，5月份養(yǎng)殖端出欄量及體重或環(huán)比增加，且二育肥豬仍有部分釋放，而需求雖有假期消費(fèi)提振，但支撐或相對(duì)薄弱，且二育積極性或有所減弱。整體上，供給增加需求趨于穩(wěn)定，供需偏寬松，生豬現(xiàn)貨均價(jià)或降低，以偏弱為主。期貨方面，目前期貨合約均貼水現(xiàn)貨，有基差修復(fù)需求，但受需求淡季、供需偏寬松以及二育預(yù)期出欄影響，震蕩偏弱為主，但下滑幅度相較現(xiàn)貨偏小。
　　策略：1、期貨投資者：空單持有或逢高拋空為主，注意止損；2、養(yǎng)殖企業(yè)：套?？諉纬钟校殡S現(xiàn)貨出售平倉(cāng)。
　　重要變量：豬瘟疫情、壓欄二育等一致性預(yù)期等。