>> 招商期貨-天然橡膠周報：泰國延遲割膠，膠價沖高回落-250511
| 上傳日期： |
2025/5/12 |
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| 7203KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
羅鳴 |
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核心觀點
偏空
物候條件較好，供應(yīng)端預(yù)計逐步上量，供增預(yù)期上升。下游需求端輪胎廠開工率下滑，海外訂單不足，成品庫存去化困難，開工率有進一步走弱預(yù)期。庫存整體中性，預(yù)計近期企穩(wěn)。盡管泰國宣布延遲割膠，但當前高價仍能有效刺激割膠積極性。弱預(yù)期和弱現(xiàn)實疊加下，膠價易跌難漲，宏觀情緒未有明顯好轉(zhuǎn)信號情況下，預(yù)計膠價仍將偏弱運行。
供應(yīng)
中性
今年物候條件較好，當前價格仍能刺激割膠積極性，密切關(guān)注推遲割膠落地情況。
印尼25年同比去年增產(chǎn)，4月印尼出口同比大增31%，產(chǎn)能拐點或階段性證偽
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