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投資要點：
　　●鴻海4月營收創(chuàng)新高。富士康母公司鴻海發(fā)布公告，今年4月營收6414億元新臺幣，同比增長25.54%，為歷年同期最高。今年前4個月，鴻海營收為22835億元新臺幣，同比增24.58%，同樣為歷年同期最高。
　　●蘋果第二財季收入增長5%。蘋果公司5月2日發(fā)布2025財年第2財季（截至3月29日）的財報業(yè)績，該季度營收為954億美元，同比增長5%，稀釋每股收益為1.65美元，同比增長8%。
　　◎回顧本周行情（5月1日-5月7日），本周上證綜指上漲1.94%，滬深300指數(shù)上漲1.62%。電子行業(yè)表現(xiàn)強于大市。申萬一級電子指數(shù)上漲2.26%，跑贏上證綜指0.32個百分點，跑贏滬深300指數(shù)0.64個百分點。電子在申萬一級行業(yè)排名第十四。行業(yè)估值方面，本周PE估值下降至51.17倍左右。
　　◎行業(yè)數(shù)據(jù)：一季度全球手機出貨3.05億臺，同比增長1.53%。中國2月智能手機出貨量1860萬臺，同比增長32.5%。3月，全球半導體銷售額559億美元，同比增長18.8%。3月，日本半導體設備出貨量同比增長18.25%。
　　◎行業(yè)動態(tài)：鴻海4月營收創(chuàng)新高；MetaQuest系列頭顯銷量下滑；一季度規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長11.5%；蘋果第二財季收入增長5%。
　　◎公司動態(tài)：北方華創(chuàng)：一季度歸母凈利潤同比增長40.31%。
　　◎投資建議：下游手機銷售量增速放緩，未來手機產(chǎn)業(yè)鏈上的消費電子和半導體器件公司業(yè)績超預期的可能性降低。但半導體晶圓廠的投資主要由政府拉動，下游周期對晶圓廠投資的影響較小。同時國產(chǎn)設備和材料在總投資中的占比依然較低，市場份額的提升有望推動相關上市公司業(yè)績繼續(xù)增長，建議保持關注。
　　風險提示：宏觀需求轉(zhuǎn)弱，上游原材料成本超預期，行業(yè)競爭格局惡化，貿(mào)易沖突影響。