>> 華泰期貨-液化石油氣日報：中美關(guān)稅下調(diào)，原料擔(dān)憂有所緩解-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
大小： |
1613KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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市場分析
1、\t5月12日地區(qū)價格：山東市場，4650—4890；東北市場，4480—4840；華北市場，4750—4905；華東市場，4900—5050；沿江市場，5020—5280；西北市場，4650—4785；華南市場，4950—5080。數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊
2、\t2025年6月上半月中國華東冷凍貨到岸價格丙烷635美元/噸，跌13美元/噸，丁烷581美元/噸，跌13美元/噸，折合人民幣價格丙烷5038元/噸，跌105元/噸，丁烷4610元/噸，跌105元/噸。（數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）
3、\t2025年6月上半月中國華南冷凍貨到岸價格丙烷635美元/噸，跌10美元/噸，丁烷581美元/噸，跌11美元/噸，折合人民幣價格丙烷5038元/噸，跌81元/噸，丁烷4610元/噸，跌89元/噸。（數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）
現(xiàn)貨方面，昨日山東、華北、沿江地區(qū)下跌為主，其余區(qū)域維穩(wěn)，整體氛圍平平，下游謹(jǐn)慎入市。供應(yīng)方面，國際供應(yīng)格局重構(gòu)，美國發(fā)運下降；中東發(fā)運提升；國內(nèi)煉廠供應(yīng)維持中地位，但后續(xù)有望提升，整體供應(yīng)充足，港口持續(xù)累庫。需求方面，燃燒需求進(jìn)入淡季，化工需求受利潤影響有進(jìn)一步下行壓力，截至上周PDH開工率下降至59%左右。昨日收盤后，中美首輪談判發(fā)布聯(lián)合聲明，中美共同下調(diào)對對方加征的關(guān)稅，今年我國對美加征關(guān)稅暫時降為10%，還有24%關(guān)稅在90天內(nèi)暫停，有待后續(xù)談判進(jìn)展。目前來看關(guān)稅談判的良好進(jìn)展帶動宏觀情緒好轉(zhuǎn)，進(jìn)口成本回落后原料擔(dān)憂有望邊際緩解。但目前來看，PDH利潤疲軟的矛盾并未完全逆轉(zhuǎn)，化工端需求或難以大幅回升。
策略
單邊：震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
宏觀政策、關(guān)稅政策、港口裝船延遲、煉廠裝置檢修超預(yù)期等。
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