>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：風險情緒回升下鉛價維持震蕩格局-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
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| 1553KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2025-05-12，LME鉛現(xiàn)貨升水為4.69美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化125元/噸至16750元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化25元/噸至-15.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化150元/噸至16800元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化225元/噸至16800元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化225元/噸至16875元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-25元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化25元/噸至10275元/噸，廢白殼較前一交易日變化25元/噸至10175元/噸，廢黑殼較前一交易日變化0元/噸至10525元/噸。
期貨方面：2025-05-12，滬鉛主力合約開于16900元/噸，收于16995元/噸，較前一交易日變化190元/噸，全天交易日成交42622手，較前一交易日變化13667手，全天交易日持倉33309手，手較前一交易日變化-145手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達到17015元/噸，最低點達到16800元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16940元/噸，收于16920元/噸，較昨日午后收盤下降0.03%。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價較上一交易日上漲125元/噸，日內(nèi)期鉛走強，基差擴大后，部分河南地區(qū)持貨商對滬期鉛2506合約貼水小幅擴大至180-160元/噸；湖南地區(qū)冶煉廠維持對SMM1#鉛價均價貼水30元/噸報價，貿(mào)易商出貨對SMM1#鉛價均價貼水50元/噸左右，市場成交情況較上周五有所好轉(zhuǎn)。下游剛需采購為主，部分企業(yè)少量補庫以應(yīng)對5月下旬精鉛供應(yīng)下滑預(yù)期，現(xiàn)貨市場情況略有好轉(zhuǎn)。
庫存方面：2025-05-12，SMM鉛錠庫存總量為4.7萬噸，較上周同期變化-0.04萬噸。截止5月12日，LME鉛庫存為251800噸，較上一交易日變化-1725噸。
策略
中性
節(jié)后鉛蓄電池終端消費持續(xù)疲軟，部分生產(chǎn)企業(yè)延續(xù)庫存消耗模式，原料采購維持低位，疊加目前為消費淡季，因此鉛價或維持相對偏弱格局。但由于目前市場風險情緒因中美貿(mào)易談判有明顯進展，市場情緒好轉(zhuǎn)，因此也不排除鉛價會在整體有色板塊的帶動下維持相對抗跌格局。操作上暫時以高拋低吸對待。
風險
廢舊電瓶持續(xù)吃緊
風險情緒滋生帶動有色板塊整體走強
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