>> 招商證券-節(jié)前消費保持平穩(wěn)——出口量價回落-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張偉 |
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【周度經(jīng)濟(jì)指數(shù)】周度經(jīng)濟(jì)指數(shù)回落。上周中國周度經(jīng)濟(jì)指數(shù)（WEI）為5.2%，較前值回落0.2個百分點。其中WEI生產(chǎn)子指數(shù)為5.0%，較前值回落0.6個百分點；WEI需求子指數(shù)為5.8%，較前值回升0.3個百分點；供需缺口為0.8%，較前值回升0.9個百分點。
【生產(chǎn)】生產(chǎn)回落。上周螺紋鋼產(chǎn)量4周移動平均同比為2.4%，較前值回落3.4個百分點。高爐開工率為84.6%，較前值回升0.2個百分點。汽車半鋼胎開工率為58.4%，較前值回落14.0個百分點。沿海主要電廠日均耗煤量4周移動平均同比為1.1%，較前值回落0.9個百分點。
【基建】基建高頻指標(biāo)持平。上周水泥發(fā)運率為39.3%，較前值回落1.2個百分點。水泥磨機(jī)運轉(zhuǎn)率為41.7%，較前值回落1.8個百分點。石油瀝青裝置開工率為28.8%，較前值回升0.5個百分點。
【房地產(chǎn)】商品房銷售增速回落。上周30大中城市商品房銷售面積4周移動平均同比為-8.1%，較前值回升4.3個百分點。100大中城市成交土地占地面積4周移動平均同比為-17.4%，較前值回落15.8個百分點。
【消費】消費回升。上周電影票房4周移動平均同比為-43.0%，較前值回升0.8個百分點。國內(nèi)航班執(zhí)行數(shù)4周移動平均同比為4.2%，較前值回升1.0個百分點。北上廣深地鐵客運量4周移動平均同比為2.6%，較前值回落0.2個百分點。
【出口】出口回落。5月上旬韓國出口同比為-23.8%，較4月下旬回落43.1個百分點。上周上海出口集裝箱運價指數(shù)（SCFI）4周移動平均同比為-33.6%，較前值回落5.5個百分點。波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）4周移動平均同比為28.9%，較前值回落4.6個百分點。
【CPI】豬肉價格回升。上周農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)4周移動平均同比為2.6%，較前值回落0.3個百分點。豬肉平均批發(fā)價4周移動平均同比為1.5%，較前值回升0.3個百分點。28種重點監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價4周移動平均同比為-5.9%，較前值回落2.3個百分點。
【PPI】工業(yè)品價格回落。上周南華綜合指數(shù)4周移動平均同比為-9.4%，較前值回落0.3個百分點。布倫特原油現(xiàn)貨價4周移動平均同比為-24.8%，較前值回升1.1個百分點。螺紋鋼價格4周移動平均同比為-12.7%，較前值回落0.9個百分點。秦皇島港動力末煤平倉價4周移動平均同比為-21.3%，較前值回落2.0個百分點。水泥價格指數(shù)4周移動平均同比為15.8%，較前值回落1.9個百分點。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升，貨幣政策收緊超預(yù)期，通脹超預(yù)期回升
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