>> 中泰國際-中國房地產(chǎn)行業(yè)周報：起伏不定-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
大小： |
2121KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中泰國際 |
| 評級： |
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作者： |
周健鋒 |
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新房成交量整體同比下跌，但一線城市保持增長
根據(jù)最新初值及近周重列后的數(shù)字，上周(至5月11日)30大中城市商品新房成交量達161萬平方米，同比下跌16.8%，差于前周的48.8%同比上升，環(huán)比上升3.6%，優(yōu)于前周的9.6%環(huán)比下跌。不同類別城市表現(xiàn)分化。上周同比變化率：一、二、三線城市分別為+12.4%、-23.3%、-32.9%(前周同比：+49.6%、+52.7%、+37.1%)。
一線城市新房累計成交量：各地增幅差異大致不變
2025年首周至今北京一手商品住宅累計成交量為182萬平方米，同比下跌3.4%，差于前周的2.5%跌幅。上海累計成交量為371萬平方米，同比上升8.3%，差于前周的8.6%升幅。廣州累計成交量為247萬平方米，同比上升28.9%，優(yōu)于前周的26.5%升幅。深圳累計成交量為122萬平方米，同比上升51.9%，差于前周的56.9%升幅。
商品房存銷比環(huán)比下降
按面積，十大城市商品房存銷比為91.0，低于去年同期的97.5及前周的98.4。一線城市存銷比為57.4，低于去年同期的71.3及前周的61.8。二線城市存銷比達145.6，高于去年同期的132.1但低于前周的158.9。
土地成交量同比下跌
根據(jù)最新初值及近周重列后的數(shù)字，上周100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積為1,085萬平方米，同比下跌59.0%，環(huán)比下跌4.8%，同比變化差于前周的46.8%同比增長。
中央推出多項支持房地產(chǎn)市場措施
5月7日，國新辦舉行發(fā)布會，當(dāng)中公布多項支持房地產(chǎn)市場措施。中國人民銀行宣布，降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調(diào)整。國家金融監(jiān)督管理總局也提出，加快出臺與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度，助力持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢。
內(nèi)房港股依然落后大市
上周內(nèi)房港股依然落后大市(恒生指數(shù))。恒生中國內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)全周下跌3.7%，落后大市5.3個百分點。
評論：再次欠缺方向
經(jīng)過“五一”假期表現(xiàn)理想后，上周新房市場再次欠缺方向。雖然上周中央推出多項支持房地產(chǎn)市場措施，但是部份僅重申支持行業(yè)意向。此外，由于多年來中國利率的下行趨勢，降息的邊際效益已經(jīng)漸漸減少。上述對應(yīng)了我們近月重申的看法，相對去年“517樓市新政”出臺的經(jīng)濟環(huán)境，今年情況更為復(fù)雜多變，也涉及國外不同政經(jīng)因素。針對房地產(chǎn)市場的政策考慮更具挑戰(zhàn)。內(nèi)房港股投資方面，我們維持選取國企開發(fā)商。
關(guān)注個股：中國海外發(fā)展(688 HK)、越秀地產(chǎn)(123 HK)
(注：上周關(guān)注-中國海外發(fā)展(688 HK)、越秀地產(chǎn)(123 HK)。)
風(fēng)險提示：政策變動、利率波動、項目延遲、融資困難
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