>> 中泰國際-每日晨訊-250509
| 上傳日期： |
2025/5/9 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點評
5月8日，市場觀望美國與其他國家的貿(mào)易會談進(jìn)展，港股大盤缺乏方向，恒生指數(shù)早段沖高后回落，最終微升84點或0.4%，收報22,775點。恒生科指微升0.6%，收報5,228點。大市成交金額減少至1,859多億港元，港股通凈流出23.9億港元，連續(xù)第二個交易天錄得資金凈流出，顯示內(nèi)資較為謹(jǐn)慎。盤面上，券商、內(nèi)險、新能源車、家電股表現(xiàn)較為突出，如長汽(2333 HK)、吉利(175 HK)及理想汽車(2015 HK)分別升4.3%至4.9%不等。騰訊(700 HK)上升1.7%，是表現(xiàn)較突出的權(quán)重藍(lán)籌股。部分“新消費”持續(xù)調(diào)整，如蜜雪集團(tuán)(2097 HK)、毛戈平(1318 HK)、泡泡瑪特(9992 HK)分別跌5.7%、5.3%及3.0%。老鋪黃金(6181 HK)及衛(wèi)龍美味(9985 HK)宣布配售股份，但前者上升1.5%，后者則大跌5.3%。隔晚美聯(lián)儲FOMC維持利率不變，繼續(xù)對降息保持耐心，同時指出當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)仍較穩(wěn)健，美元指數(shù)重上100大關(guān)，港匯及離岸人民幣走弱。近日中國10年期國債收益率不升反跌，國內(nèi)定價的部分黑色商品價格下行，均顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍面臨挑戰(zhàn)，在基本面仍然不明確的背景下，港股實現(xiàn)震蕩行情的機(jī)會較大。
宏觀動態(tài)：
5月FOMC維持聯(lián)邦基金利率不變，符合市場預(yù)期。本次議息聲明及會后的記者沒有太多增量信息，面對關(guān)稅沖擊對于通脹及經(jīng)濟(jì)前景帶來的不確定性，美聯(lián)儲對降息保持耐性。議息聲明承認(rèn)，出口波動影響了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但近期經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)以穩(wěn)健步伐擴(kuò)張。近幾個月失業(yè)率維持在低位并趨于穩(wěn)定，勞動市場狀況依然穩(wěn)健，而通脹水平仍處于較高位置。美聯(lián)儲力求實現(xiàn)最大就業(yè)，并使通脹率長期保持在2%的目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)前景的不確定性進(jìn)一步增加。美聯(lián)儲密切關(guān)注其雙重使命所面臨的雙向風(fēng)險，并認(rèn)為失業(yè)率上升和通脹加劇的風(fēng)險均已升高。
對于5月FOMC，我們認(rèn)為：（1）美聯(lián)儲面對通脹風(fēng)險及衰退風(fēng)險升溫的兩難，但當(dāng)前美聯(lián)儲為保信用，傾向以防通脹風(fēng)險為先，將通脹預(yù)期錨定在一個較低的位置；（2）美聯(lián)儲不會采用預(yù)防性降息，傾向觀望數(shù)據(jù)再行動，如果就業(yè)市場快速惡化，而通脹又在可控情況，有機(jī)會單次大幅度降息(如去年9月一次性降息50個B.P)；（3）美聯(lián)儲認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)及就業(yè)市場仍然穩(wěn)健，局部打消市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮。
行業(yè)動態(tài)：
昨日新能源及公用事業(yè)港股表現(xiàn)不一，但是電力設(shè)備股卻明顯上升。東方電氣(1072 HK)、哈爾濱電氣(1133 HK)、上海電氣(2727 HK)分別上升2.4%、4.5%、1.1%。消息面上，市場追捧核聚變(俗稱“人造太陽”)投資主題。近期中國科學(xué)院等離子體所與哈電集團(tuán)組成的聯(lián)合體獲得總部位于法國的ITER(“國際熱核融合實驗反應(yīng)爐”)組織的一項換熱器研制合同，標(biāo)志著中國進(jìn)入核聚變工程關(guān)鍵核裝備制造領(lǐng)域。另一方面，鈾礦價格反彈至70美元/磅近月高位，中廣核礦業(yè)(1164 HK)上升10.4%。
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