>> 山西證券-非銀行金融行業(yè)周報：公募改革持續(xù)推進，專項貨幣政策再擴容-250514
| 上傳日期： |
2025/5/14 |
大小： |
890KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
劉麗,孫田田,李明陽 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
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證監(jiān)會印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》。方案旨在督促基金公司、基金銷售機構(gòu)等行業(yè)機構(gòu)從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D(zhuǎn)變，形成行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“拐點”。重點優(yōu)化主動管理權(quán)益類基金收費模式、強化基金公司與投資者的利益綁定、提升行業(yè)服務(wù)投資者的能力、提高公募基金權(quán)益投資的規(guī)模和穩(wěn)定性、一體推進強監(jiān)管防風(fēng)險促高質(zhì)量發(fā)展。
公募高質(zhì)量發(fā)展行動方案是證監(jiān)會在投資端改革的重要舉措，通過優(yōu)化主動權(quán)益類基金收費模式，浮動管理費收取，設(shè)立清晰的業(yè)績比較基準(zhǔn)，明確三年以上考核權(quán)重不低于80%，將投資者盈虧等指標(biāo)納入考核體系等舉措，有利于推動長期資本、耐心資本的培育，助力資金從短期投機向價值投資轉(zhuǎn)變，構(gòu)建長錢長投政策體系。
資本市場政策工具合并，券商板塊行情可期?；Q便利和股票回購增持再貸款兩項工具貸款總額度8000億元將合并使用，互換便利由首批20家擴大到40家，回購增持再貸款期限由1年延長到3年，自有資金使用比例由30%下降到10%。
此次打通額度，進一步提升政策工具的便利性和靈活性，滿足更多市場主體需求。同時對機構(gòu)范圍和抵押品范圍進行了拓寬，將進一步提升政策使用效能。同時，人民銀行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，下調(diào)政策利率和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具力量，進一步釋放流動性。隨著資本市場流動性的改善，以及各項宏觀政策托底經(jīng)濟，資本市場風(fēng)險偏好有望回升，證券公司首先受益，各項業(yè)務(wù)有望全面改善，建議關(guān)注證券板塊投資機遇。
上周主要指數(shù)均有不同程度上漲，上證綜指上漲1.92%，滬深300上漲2.00%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲3.27%。上周A股成交金額5.41萬億元，日均成交額1.35萬億元，環(huán)比增長22.61%。兩融余額1.80萬億元，環(huán)比提升0.98%。中債-總?cè)珒r(總值)指數(shù)較年初下跌0.38%;中債國債10年期到期收益率為1.64%,較年初上行2.74bp。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期；資本市場改革不及預(yù)期；一二級市場活躍度不及預(yù)期；金融市場大幅波動；市場炒作并購風(fēng)險。
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