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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　PVC:
　　期貨價(jià)格及基差：PVC主力收盤價(jià)4959元/噸（+12）；華東基差-129元/噸（-12）;華南基差-79元/噸（-12）。
　　現(xiàn)貨價(jià)格：華東電石法報(bào)價(jià)4830元/噸（+0）；華南電石法報(bào)價(jià)4880元/噸（+0）。
　　上游生產(chǎn)利潤：蘭炭價(jià)格605元/噸（+0）；電石價(jià)格2980元/噸（+0）；電石利潤206元/噸（+0）；PVC電石法生產(chǎn)毛利-658元/噸（+47）；PVC乙烯法生產(chǎn)毛利-526元/噸（+126）；PVC出口利潤-0.2美元/噸（+9.1）。
　　PVC庫存與開工：PVC廠內(nèi)庫存40.6萬噸（-2.0）；PVC社會(huì)庫存39.7萬噸（-1.3）；PVC電石法開工率75.52%（-4.47%）；PVC乙烯法開工率70.06%（-2.20%）；PVC開工率74.01%（-3.84%）。
　　下游訂單情況：生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售量63.2萬噸（+11.1）。
　　燒堿：
　　期貨價(jià)格及基差：SH主力收盤價(jià)2586元/噸（+51）；山東32%液堿基差39元/噸（-20）。
　　現(xiàn)貨價(jià)格：山東32%液堿報(bào)價(jià)840元/噸（+10）；山東50%液堿報(bào)價(jià)1400元/噸（+20）。
　　上游生產(chǎn)利潤：山東燒堿利潤1634元/噸（+31）；山東氯堿綜合利潤（0.8噸液氯）810.8元/噸（+31.3）；山東氯堿綜合利潤（1噸PVC）208.78元/噸（+31.25）；西北氯堿綜合利潤（1噸PVC）1340.43元/噸（+0.00）。
　　燒堿庫存與開工：液堿工廠庫存41.59萬噸（+2.75）；片堿工廠庫存2.92萬噸（-0.11）；燒堿開工率82.60%（-1.30%）。
　　燒堿下游開工：氧化鋁開工率75.47%（-0.29%）；印染華東開工率63.23%（+2.55%）；粘膠短淺開工率80.65%（-0.35%）。
　　市場分析
　　PVC：
　　供應(yīng)端，新增檢修企業(yè)較多，前期檢修裝置延續(xù)停車，PVC開工環(huán)比下滑，檢修增加使得PVC廠庫庫存環(huán)比回落，但總體供應(yīng)仍維持高位。需求端，PVC下游制品企業(yè)開工回升但仍處同期低位，PVC管、型材與薄膜開工弱穩(wěn)，下游市場逢低剛需采購為主，需求端弱勢難改。出口訂單穩(wěn)定交付，PVC社會(huì)庫存繼續(xù)回落但去化速率緩慢，印度反傾銷以及BIS認(rèn)證政策的不確定性仍會(huì)影響PVC出口。PVC高庫存高供應(yīng)壓力或?qū)褐破渖闲锌臻g，同時(shí)內(nèi)需仍顯疲弱，PVC走勢承壓，繼續(xù)關(guān)注宏觀政策及下游需求修復(fù)情況。
　　燒堿：
　　受幾內(nèi)亞礦端供應(yīng)擾動(dòng)影響，氧化鋁期貨大幅上漲，帶動(dòng)燒堿盤面震蕩上行。供應(yīng)端，新增檢修企業(yè)較多，部分前期檢修企業(yè)尚未恢復(fù)，燒堿總體開工率有所回落，但利潤支撐下廠家負(fù)荷多維持高位運(yùn)行，供應(yīng)端壓力仍較大。
　　需求端，主力下游氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格回升，氧化鋁行業(yè)生產(chǎn)利潤修復(fù)顯著，利潤支撐下減產(chǎn)力度或減弱，同時(shí)前期檢修減產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)可能性增加。山東主力下游氧化鋁廠采購32堿價(jià)格上調(diào)20元至780元/噸，或進(jìn)一步提振燒堿價(jià)格。
　　而非鋁下游終端對高價(jià)貨源仍存在一定抵觸，采購心態(tài)偏謹(jǐn)慎，后市補(bǔ)貨節(jié)奏預(yù)期放緩，粘膠短纖、印染等終端開工仍處于同期低位，非鋁需求預(yù)期仍偏弱。液堿廠庫庫存小幅回升，庫存壓力仍偏大。燒堿整體供需驅(qū)動(dòng)預(yù)期仍較弱，價(jià)格繼續(xù)上行驅(qū)動(dòng)不足，繼續(xù)關(guān)注上游裝置檢修情況及下游需求采購節(jié)奏。
　　策略
　　PVC謹(jǐn)慎偏空：PVC高庫存高供應(yīng)壓力或?qū)褐破渖闲锌臻g，同時(shí)內(nèi)需仍顯疲弱，基本面缺乏利好支撐，PVC走勢承壓，繼續(xù)關(guān)注宏觀政策及下游需求修復(fù)情況。
　　燒堿中性：燒堿整體供需驅(qū)動(dòng)預(yù)期仍較弱，價(jià)格繼續(xù)上行驅(qū)動(dòng)不足，短期內(nèi)燒堿價(jià)格或震蕩運(yùn)行為主。繼續(xù)關(guān)注上游裝置檢修情況及下游需求采購節(jié)奏。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　PVC：下游開工環(huán)比大幅回升；宏觀利好信息釋放。