>> 宏源期貨-工業(yè)硅&多晶硅日評：工業(yè)硅上方壓力較強，多晶硅波動加劇-250521
| 上傳日期： |
2025/5/21 |
大小： |
582KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
祁玉蓉 |
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資訊
1.海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，出口方面：2025年4月工業(yè)硅出口量在6.05萬噸，環(huán)比增加2%同比減少9%。2025年1-4月份工業(yè)硅累計出口量在21.67萬噸，同比減少7%。進口方面：2025年4月中國金屬硅進口量在0.05萬噸，環(huán)比減少70%同比減少83%。2025年1-4月累計進口量在0.52萬噸，同比減少43%。
2.據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月中國光伏玻璃出口量為31.99萬噸，環(huán)比減少2.8%，同比增長16.7%，1-4月出口總量為132.32萬噸，同比增長10.1%
投資策略-工業(yè)硅
上一交易日工業(yè)硅不通氧553#（華東）平均價格較前日下跌1.69%至8,700元/噸，421#（華東）工業(yè)硅平均價格較前日下跌1.52%至9,700元/噸，期貨主力合約收盤價較前一天下跌2.71%至7,910元/噸。
基本面來看，4月由于新疆地區(qū)部分硅企有減產(chǎn)動作，帶動行業(yè)工業(yè)硅產(chǎn)量整體下移至30萬噸左右，5月來看，受平水期西南產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)影響，加之部分新增產(chǎn)能爬坡，預(yù)計產(chǎn)量整體穩(wěn)中有增，但硅價疲軟態(tài)勢下，預(yù)計增量相對有限。需求端來看，多晶硅企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢，且復(fù)產(chǎn)或?qū)⒀雍?；有機硅方面減產(chǎn)挺價意愿強烈，但需求疲軟，下游觀望情緒較為濃厚，實際成交價下滑，國內(nèi)尚在生產(chǎn)的單體企業(yè)開工增減并存，預(yù)計5月將進一步將開工降至55%以下，對工業(yè)硅需求進一步下滑；硅鋁合金企業(yè)則按需采買，下游整體低位囤貨意愿不足。
綜合來看，硅市供強需弱，行業(yè)高庫存壓力依舊，預(yù)計短期維持偏弱走勢，運行區(qū)間7,500-9,000元/噸，策略上建議反彈布局空單。后續(xù)持續(xù)關(guān)注硅企生產(chǎn)動態(tài)。
投資策略-多晶硅
N型致密料較前一天下跌1.35%至36.5元/千克；多晶硅復(fù)投料價格較前一天下跌2.86%至34元/千克；多晶硅致密料較前一天下跌2.94%至33元/千克；多晶硅萊花料較前一天持平至31元/千克；期貨主力合約收盤價較前一天下跌4.10%至35,625元/噸。
供給端來看，硅料企業(yè)維持減產(chǎn)態(tài)勢，部分硅料廠或有新增產(chǎn)能投放，預(yù)計產(chǎn)量維持在10萬噸以內(nèi)；需求端來看，強裝基本步入尾聲，光伏市場整體表現(xiàn)疲軟，硅片、硅料庫存上漲，硅片、電池片及組件價格持續(xù)下跌，市場需求放緩，部分組件交付價格已接近新低，市場成家偏弱。
綜合來看，近期因交割因素及供給側(cè)改革消息擾動，多晶硅價格低位反彈，上周后半周隨著多頭止盈離場，多晶硅價格再度回落。短期來看，06合約交割問題或仍有反復(fù)，價格不確定性較強，可考慮07合約布局空單，后續(xù)持續(xù)關(guān)注“高持倉與低倉單”演變情況。
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