>> 源達信息-宏觀策略周報：LPR迎來年內(nèi)首降，央行開展5000億元MLF操作-250523
| 上傳日期： |
2025/5/23 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
源達信息 |
| 評級： |
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作者： |
李向梅 |
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資訊要聞
1.5月19日，工業(yè)和信息化部等九部門印發(fā)《關(guān)于加快推進科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》。其中提到，要推動科技服務(wù)業(yè)全面發(fā)展，圍繞研究開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、企業(yè)孵化、技術(shù)推廣、檢驗檢測認證、信息技術(shù)、工程技術(shù)、科技金融、知識產(chǎn)權(quán)、科技咨詢及其他科技服務(wù)等重點領(lǐng)域進行全面部署，明確發(fā)展任務(wù)。要加快轉(zhuǎn)型升級，強化科技服務(wù)創(chuàng)新，深化新一代信息技術(shù)融合應(yīng)用，推廣應(yīng)用先進綠色技術(shù)，促進與三次產(chǎn)業(yè)深度融合,推動科技服務(wù)業(yè)高端化、智能化、綠色化、融合化發(fā)展。
2.5月19日，國家統(tǒng)計局公布2025年4月份70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況，2025年4月份，70個大中城市中，各線城市商品住宅銷售價格環(huán)比持平或略降，同比降幅均持續(xù)收窄。
3.5月20日,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為3.0%(上次為3.1%)，5年期以上LPR為3.5%(上次為3.69%)。
4、5月22日，中國人民銀行發(fā)布消息稱，為保持銀行體系流動性充裕，5月23日，其將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元MLF(中期借貸便利)操作，期限為1年期。本月有1250億元MLF到期，這意味著5月央行MLF凈投放達到3750億元，為連續(xù)第三個月加量續(xù)作,也是連續(xù)第二個月大額加量續(xù)作。
市場概覽
本周國內(nèi)證券市場主要指數(shù)全線收跌。申萬一級行業(yè)中，醫(yī)藥生物行業(yè)漲幅最大為1.8%。
中國人民銀行下調(diào)LPR并加量續(xù)作MLF，雙管齊下釋放寬松信號。1年期和5年期LPR分別降至3.0%、3.5%，直接降低企業(yè)和居民融資成本，緩解小微經(jīng)營壓力,刺激房貸需求以穩(wěn)樓市;MLF凈投放3750億元，連續(xù)加量續(xù)作為銀行提供中長期流動性，緩解負債壓力，支撐信貸擴張。政策組合通過“量價配合”引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w，提振市場信心，但銀行凈息差或進一步承壓。債市短期受益于流動性寬松，股市聚焦地產(chǎn)鏈及高負債行業(yè)機會。未來若經(jīng)濟修復(fù)不及預(yù)期，降準、降息及結(jié)構(gòu)性工具仍有發(fā)力空間，需與財政政策協(xié)同鞏固經(jīng)濟回升基礎(chǔ)。
投資建議
1)）建議關(guān)注2024年年報及2025年一季報業(yè)績表現(xiàn)較好的行業(yè):非銀金融、電子、家用電器、汽車、農(nóng)林牧漁。2）建議關(guān)注政策驅(qū)動及產(chǎn)業(yè)趨勢下的新質(zhì)生產(chǎn)力投資機會:人工智能、低空經(jīng)濟、人形機器人、航空航天、深?？萍嫉取?)關(guān)注擴大內(nèi)需帶來的相關(guān)行業(yè)投資機會:食品飲料、家電、汽車等。4)關(guān)注受益于大規(guī)?；瘋南嚓P(guān)行業(yè)投資機會:業(yè)務(wù)To G的公司、基建產(chǎn)業(yè)鏈。5）關(guān)注央國企市值管理的投資機會。6）看好黃金的中長期投資機會。
風(fēng)險提示
政第變化超預(yù)期風(fēng)險、經(jīng)濟環(huán)境變化超預(yù)期風(fēng)險、市場短期波動風(fēng)險。
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