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資訊要聞
　　1.5月7日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，央行行長(zhǎng)潘功勝、金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤、證監(jiān)會(huì)主席吳清出席發(fā)布會(huì)，介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況。此次發(fā)布會(huì)推出一攬子政策，涵蓋穩(wěn)定資本市場(chǎng)、刺激內(nèi)需、穩(wěn)定樓市等多領(lǐng)域。當(dāng)前外部壓力較大，政策繼續(xù)加碼有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心。當(dāng)前A股估值不高，政策積極發(fā)力，流動(dòng)性相對(duì)寬松，中長(zhǎng)期來看A股有望繼續(xù)上行。
　　2.5月7日，美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，維持利率不變，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)不需要急于調(diào)整利率，政策是適度限制的;目前的不確定性情況要求美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)等待，所有委員都支持等待，等待的成本很低;特朗普要求降息根本不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)的工作。在某些情況下今年降息是合適的，在某些情況下降息是不合適的，不能自信地說知道合適的利率路徑;當(dāng)事態(tài)發(fā)展時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可以酌情迅速采取行動(dòng)。
　　3.5月9日，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2025年前4個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值14.14萬億元人民幣，同比(下同)增長(zhǎng)2.4%。其中，出口8.39萬億元，增長(zhǎng)7.5%;進(jìn)口5.75萬億元，下降4.2%4月份，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值3.84萬億元，增長(zhǎng)5.6%。其中，出口2.27萬億元，增長(zhǎng)9.3%;進(jìn)口1.57萬億元，增長(zhǎng)0.8%。
　　市場(chǎng)概覽
　　本周國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)主要指數(shù)表現(xiàn)分化，其中創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大為3.3%。申萬一級(jí)行業(yè)中，國(guó)防軍工行業(yè)漲幅最大為8.4%。
　　國(guó)內(nèi)政策紅利和全球供應(yīng)鏈修復(fù)將支撐制造業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，但外部不確定性（如美國(guó)貿(mào)易政策升級(jí)）可能抑制出口動(dòng)能。需求端仍需關(guān)注企業(yè)信心不足和居民消費(fèi)疲軟問題，2-3月CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)顯示消費(fèi)價(jià)格承壓。5月7日國(guó)新辦金融政策通過降準(zhǔn)、降息及結(jié)構(gòu)性工具釋放1萬億流動(dòng)性，聚焦消費(fèi)、科技、綠色轉(zhuǎn)型三大領(lǐng)域，推動(dòng)二季度GDP回升。政策同時(shí)通過央行融資緩解美國(guó)關(guān)稅沖擊，強(qiáng)化監(jiān)管防范降準(zhǔn)資金空轉(zhuǎn)，并引導(dǎo)險(xiǎn)資入市、優(yōu)化房地產(chǎn)融資，實(shí)現(xiàn)“總量寬松＋結(jié)構(gòu)精準(zhǔn)”雙輪驅(qū)動(dòng)。
　　總體看，政策協(xié)同發(fā)力將增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)韌性，但外部關(guān)稅沖擊滯后效應(yīng)、美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏及內(nèi)需復(fù)蘇強(qiáng)度仍是關(guān)鍵變量，預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)增速有望企穩(wěn)，全年增長(zhǎng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)概率提升。
　　投資建議
　　1)建議關(guān)注2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的行業(yè):非銀金融、電子、家用電器、汽車、農(nóng)林牧漁。2）建議關(guān)注政策驅(qū)動(dòng)及產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的新質(zhì)生產(chǎn)力投資機(jī)會(huì):人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人、航空航天、深?？萍嫉?。3）關(guān)注擴(kuò)大內(nèi)需帶來的相關(guān)行業(yè)投資機(jī)會(huì):食品飲料、家電、汽車等。4)關(guān)注受益于大規(guī)?；瘋南嚓P(guān)行業(yè)投資機(jī)會(huì):業(yè)務(wù)To G的公司、基建產(chǎn)業(yè)鏈。5)關(guān)注央國(guó)企市值管理的投資機(jī)會(huì)。6)看好黃金的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策變化超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。