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建材行業(yè)：4月25日中共中央政治局會(huì)議提出，加力實(shí)施城市更新行動(dòng)，有力有序推進(jìn)城中村和危舊房改造。加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，加大高品質(zhì)住房供給，優(yōu)化存量商品房收購(gòu)政策，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。5月7日，央行推出一攬子貨幣政策措施，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，其中包括調(diào)降公積金貸款利率。地產(chǎn)利好政策有望帶動(dòng)行業(yè)估值修復(fù)，維持建材行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
　　水泥行業(yè)：2025年4月份全國(guó)水泥平均出貨率環(huán)比提升約5個(gè)百分點(diǎn)，同比下降約1.5個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)需求延續(xù)下滑趨勢(shì)。受房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資持續(xù)低迷、新開(kāi)工不足及基建項(xiàng)目放緩等影響，水泥需求在去年同期大幅下滑的基礎(chǔ)上繼續(xù)萎縮。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年4月全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格為392.93元/噸，較3月價(jià)格下滑1.98元/噸，水泥傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，關(guān)注需求恢復(fù)情況及行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)帶來(lái)的供給側(cè)積極變化，個(gè)股關(guān)注水泥龍頭上峰水泥（000672.SZ）、華新水泥（600801.SH）、海螺水泥（600585.SH）。
　　玻璃行業(yè)：根據(jù)隆眾資訊信息，按照往年慣例來(lái)看，5月份為上半年小旺季，但今年需求整體十分低迷的情況下，表現(xiàn)或仍顯弱。供應(yīng)面來(lái)看，點(diǎn)火、放水產(chǎn)線均有，點(diǎn)火產(chǎn)線尚未出玻璃的情況下，供應(yīng)壓力或可小幅緩解。需求面來(lái)看，需求恢復(fù)步伐或仍偏慢，資金問(wèn)題短期或?qū)⒏纳撇淮螅噪y以對(duì)加工廠接單、玻璃貨源消化產(chǎn)生較強(qiáng)的拉動(dòng)作用。而且整體來(lái)看，企業(yè)及社會(huì)庫(kù)存仍有一定壓力，后期高溫梅雨季節(jié)不利于玻璃儲(chǔ)存，所以企業(yè)出貨降庫(kù)的意向或?qū)⑤^前期更加強(qiáng)烈。因此綜合來(lái)看，5月份市場(chǎng)或難有明顯改善，維持弱勢(shì)震蕩概率較大。個(gè)股方面關(guān)注行業(yè)龍頭旗濱集團(tuán)（601636.SH），金晶科技（600586.SH）的階段性機(jī)會(huì)。
　　玻璃纖維：2025年5月12日，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》發(fā)布，按照雙方達(dá)成的共識(shí)，美方取消其中共計(jì)91%的加征關(guān)稅，暫停實(shí)施24%的“對(duì)等關(guān)稅”90天。那么，現(xiàn)在美方的對(duì)華“對(duì)等關(guān)稅”就是10%。中方也相應(yīng)取消和暫停了部分反制關(guān)稅。此外，中方還相應(yīng)暫?；蛉∠麑?duì)美國(guó)的非關(guān)稅反制措施。關(guān)稅降低及暫停實(shí)施有望促使玻纖行業(yè)出口回升，此外，從國(guó)內(nèi)需求來(lái)看，2025年年初以來(lái)，風(fēng)電和新能源汽車端的玻纖需求旺盛，有望帶動(dòng)行業(yè)盈利能力提升，個(gè)股方面關(guān)注行業(yè)龍頭中國(guó)巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ）。
　　消費(fèi)建材：房地產(chǎn)利好政策持續(xù)出臺(tái)，有望帶動(dòng)行業(yè)估值修復(fù)和基本面改善，建議關(guān)注:偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、三棵樹（603737.SH）、東方雨虹（002271.SZ）、堅(jiān)朗五金（002791.SZ）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀環(huán)境出現(xiàn)不利變化；所引用數(shù)據(jù)來(lái)源發(fā)布錯(cuò)誤數(shù)據(jù)；基建項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；市場(chǎng)需求不及預(yù)期；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期；房地產(chǎn)寬松政策不及預(yù)期。