>> 國泰君安期貨-鑄造鋁合金產(chǎn)業(yè)鏈周報-250525
| 上傳日期： |
2025/5/25 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
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作者： |
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強(qiáng)弱分析：偏弱，價格區(qū)間：20000-20500元/噸
供應(yīng)端，廢鋁供需雙弱，合金開工率呈現(xiàn)下移趨勢?，F(xiàn)今廢鋁供應(yīng)季節(jié)性緊缺，回收商回收不足，流通貨源偏緊下持貨商惜售，價格偏堅(jiān)挺維穩(wěn)運(yùn)行，精廢價差重新回落。廢鋁擠壓合金廠利潤，目前邁入虧損階段。在原料價格堅(jiān)挺而虧損，疊加需求端支撐不足背景下，5-6月鑄造鋁合金端開工率存在季節(jié)性下調(diào)規(guī)律。
消費(fèi)淡季程度逐步走深，下游剛需少量采購。隨著燃油車等終端產(chǎn)量下滑，傳導(dǎo)至下游訂單在二季度存在邊際走弱特征，補(bǔ)庫相對謹(jǐn)慎，下游壓鑄企業(yè)采購積極性欠佳，以剛需為主。
淡季影響下，鑄造鋁合金價格或承壓運(yùn)行。鑄造鋁合金開工率小幅下調(diào)后，社庫與廠庫庫存顯示小幅累增，供需雙弱邏輯或隨著淡季程度更深而演變?yōu)樨?fù)反饋邏輯，價格回落。同時，ADC12-A00基差或繼續(xù)收斂，關(guān)注跨品種套利機(jī)會。
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