>> 銅冠金源期貨-鎳周報：搶出口預(yù)期尚未兌現(xiàn)，鎳價低位震蕩-250526
| 上傳日期： |
2025/5/26 |
大小： |
1064KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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宏觀面，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場預(yù)期持續(xù)修正。美聯(lián)儲多位官員仍表示當前經(jīng)濟的不確定性較強，對就業(yè)市場表現(xiàn)擔憂。部分官員稱，若關(guān)稅政策能夠穩(wěn)定，美聯(lián)儲有望在下半年開啟降息。
基本面：印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)價格維持高升水，菲律賓部分6月成交價環(huán)比持平，成本支撐尤在。需求端尚未兌現(xiàn)搶出口預(yù)期，不銹鋼庫存自貿(mào)易協(xié)定達成后小幅累庫，下游采買熱度并不高。硫酸鎳市場維持平穩(wěn)，新能源消費增速平平，基本面無明顯改善。但庫存有所去化，關(guān)注后期邊際變量。
后期來看：宏觀與基本面均無提漲預(yù)期，成本下方支撐較強，技術(shù)面或有反彈。宏觀上，本周即將公布美國通脹數(shù)據(jù)，市場預(yù)期環(huán)比持續(xù)降溫，美聯(lián)儲降息預(yù)期或有擾動。但當前鎳價對宏觀敏感度較低，或?qū)︽噧r影響有限。基本面上，不銹鋼去庫進度曲折，或持續(xù)壓制鎳鐵價格。新能源市場增速逐漸放緩，硫酸鎳整體或仍延續(xù)冷清，需求端暫無提漲預(yù)期。供給端在出口利潤驅(qū)動下維持高位，基本面弱勢格局不改。但周五鎳價觸及階段性低位，成本下方夯實，價格存技術(shù)修正預(yù)期。
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