>> 中郵證券-因子周報：多數(shù)因子表現(xiàn)變化，風(fēng)格主線模糊-250526
| 上傳日期： |
2025/5/26 |
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| 1077KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖承志 |
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風(fēng)格因子跟蹤
本周市值、估值、盈利因子的多空表現(xiàn)強勢，beta、流動性、動量因子的空頭表現(xiàn)較強。
全市場股池因子跟蹤
參與統(tǒng)計的基本面因子本周多空收益分化，靜態(tài)財務(wù)因子的多空收益均為負(fù)向，增長類和超預(yù)期增長類財務(wù)因子多空收益均為正向，整體上短期業(yè)績不強但是增速穩(wěn)定的股票的表現(xiàn)較優(yōu)。
技術(shù)類因子本周表現(xiàn)均為負(fù)向，整體上低波動和低動量的股票表現(xiàn)占優(yōu)，波動因子的多空收益更為顯著。
本周GRU因子的多空收益多數(shù)為負(fù)，僅close1d模型的多空收益為正。
滬深300股池因子跟蹤
滬深300成分股內(nèi)基本面因子本周多空收益表現(xiàn)多數(shù)為負(fù)，僅少數(shù)超預(yù)期增長因子和營業(yè)周轉(zhuǎn)率因子表現(xiàn)為正向。
技術(shù)面因子多空收益表現(xiàn)分化，動量類因子的多空收益顯著為正，波動類因子表現(xiàn)為負(fù)向，整體上高動量低波動的股票占優(yōu)。
GRU因子多空收益表現(xiàn)較弱，多數(shù)模型多空收益回撤。
中證500股池因子跟蹤
中證500成分股內(nèi)基本面因子的多空收益方向分化，靜態(tài)財務(wù)因子的多空收益多數(shù)為正，超預(yù)期增長和增長類財務(wù)因子多空收益不顯著。技術(shù)面因子的多空方向分化，波動類因子的多空收益顯著為負(fù)，動量類因子多空收益為正，整體上高動量低波動的股票表現(xiàn)占優(yōu)。GRU因子的多空收益表現(xiàn)較弱，各模型均有所回撤。
中證1000股池因子跟蹤
中證1000成分股內(nèi)基本面因子的多空收益表現(xiàn)分化，靜態(tài)財務(wù)因子的多空表現(xiàn)為正，超預(yù)期增長類因子的多空收益不顯著。技術(shù)因子多數(shù)表現(xiàn)為正向，短期波動和動量類因子表現(xiàn)為正向，中長期波動因子表現(xiàn)為負(fù)向。GRU因子多空收益表現(xiàn)分化，open1d和barra5d模型有所回撤，barra1d和close1d模型多空收益為正。
多頭組合表現(xiàn)跟蹤
本周GRU多頭組合表現(xiàn)強勢，相對中證1000指數(shù)超額收益0.29%-0.56%，open1d模型今年以來表現(xiàn)強勢，超額中證1000收益6.33%。多因子組合本周相對中證1000指數(shù)超額0.61%。
風(fēng)險提示
因子失效風(fēng)險；模型失效風(fēng)險；實盤交易風(fēng)險。
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