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宏觀流動(dòng)性與資金價(jià)格：
　　公開(kāi)市場(chǎng)操作：本期央行公開(kāi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)為凈投放，規(guī)模達(dá)9600億元，央行已連續(xù)3月實(shí)現(xiàn)MLF超額續(xù)作
　　貨幣市場(chǎng)利率：央行呵護(hù)下資金面整體穩(wěn)健
　　債券市場(chǎng)利率：債市表現(xiàn)有所分化，信用債強(qiáng)于利率債，國(guó)債收益率曲線陡峭化
　　外匯市場(chǎng)：評(píng)級(jí)下調(diào)疊加財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂，美元信用根基受沖擊，美元走弱的同時(shí)美債沖高，中美利差走闊，人民幣升值
　　微觀流動(dòng)性與A股市場(chǎng)資金面：A股縮量回調(diào)，可跟蹤資金凈流出規(guī)模收縮
　　散戶：散戶情緒回升
　　杠桿資金：杠桿資金轉(zhuǎn)為凈流出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降
　　外資：北向成交熱度邊際回落，海外被動(dòng)資金維持凈流入，離岸滬深300ETF時(shí)隔兩周轉(zhuǎn)為凈申購(gòu)
　　公募：偏股基金新發(fā)強(qiáng)度回升，主動(dòng)偏股型倉(cāng)位小幅上行；ETF資金連續(xù)5周凈流出，軍工ETF獲大幅凈申購(gòu)
　　中短線指標(biāo)體系跟蹤：
　　A股與匯率/港股/商品背離指標(biāo)：對(duì)于市場(chǎng)短期走勢(shì)的指示性意義較弱
　　A股大小盤(pán)分化指數(shù)：從收益角度看，指標(biāo)逐漸由負(fù)區(qū)間上行至正區(qū)間，表明上周以來(lái)小盤(pán)相對(duì)大盤(pán)實(shí)現(xiàn)中短期超額；大小盤(pán)換手率分化程度仍處高位，后續(xù)小盤(pán)相對(duì)大盤(pán)換手熱度降溫的概率仍高于85%
　　微盤(pán)-紅利輪動(dòng)指標(biāo)：近期指標(biāo)快速上行、觸及嚴(yán)重背離區(qū)間，表明微盤(pán)相對(duì)紅利嚴(yán)重超漲，模型提示中短期內(nèi)，微盤(pán)相對(duì)紅利進(jìn)一步超漲的概率低于5%
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、海外衰退超預(yù)期、地緣政治事件黑天鵝、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)口徑存在偏差等