>> 銀河期貨-油脂日報-250527
| 上傳日期： |
2025/5/27 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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國際市場：據(jù)外媒報道，馬來西亞研究機(jī)構(gòu)RHBResearch重申了其對于毛棕櫚油期貨的看跌前景，因期價繼續(xù)橫盤，且技術(shù)指標(biāo)顯示上檔動能有限。盡管微幅反彈，但整體技術(shù)面依然疲弱。BMD棕櫚油繼續(xù)在50日和200日移動均線下方交投，這兩個指標(biāo)均呈下跌趨勢。相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）也徘徊在50下方，表明看漲動能受到限制。RHBResearch建議止損價位在4000林吉特，立即支撐位在3700林吉特，隨后是更低的3500林吉特。在上漲方面，阻力位分別位于4000和4100林吉特。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價震蕩收漲，漲超1%。截至2025年5月23日（第21周），全國重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存33.87萬噸，環(huán)比上周減少2.10萬噸，減幅5.84%，整體上棕櫚油庫存仍處于歷史同期較為偏低水平。產(chǎn)地報價持穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)口利潤倒掛有所收窄?，F(xiàn)貨市場變化不大，基差偏穩(wěn)運(yùn)行，關(guān)注后期國內(nèi)買船及到港情況。從基本面上看，棕櫚油仍缺乏明顯的利多驅(qū)動，增產(chǎn)累庫的預(yù)期下使得基本面或?qū)⑦呺H走弱，短期窄幅震蕩，可考慮擇機(jī)尋找逢高試空機(jī)會。
今日豆油期價震蕩小幅收漲。上周油廠大豆實際壓榨量220.93萬噸，開機(jī)率為62.1%，較前一周有所增加。截至2025年5月23日，全國重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫存69.72萬噸，環(huán)比上周增加4.09萬噸，增幅6.23%，處于歷史同期較為中性略偏低水平，基差有所下降。目前市場仍關(guān)注美國生柴的落地情況，將對盤面造成較大影響。基本面上，美豆逐漸播種，后期關(guān)注產(chǎn)地天氣和播種進(jìn)度。短期盤面維持震蕩運(yùn)行，持有YP09做擴(kuò)可考慮部分止盈部分持有。
今日菜油期價震蕩小幅收漲。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為6.7萬噸，開機(jī)率17.86%，較前一周有所增加。截至2025年5月23日，沿海菜油庫存77.9萬噸，環(huán)比上周減少3.5萬噸，仍處于歷史同期高位。歐洲菜油FOB報價在1050美元以下，歐菜油進(jìn)口利潤倒掛有所擴(kuò)大至-1100附近?，F(xiàn)貨市場購銷清淡，國內(nèi)菜油基差有持穩(wěn)運(yùn)行。短期政策端擾動較多，單邊維持大區(qū)間震蕩，繼續(xù)關(guān)注菜籽菜油買船情況及政策變動。
策略推薦：
1.單邊：預(yù)計短期油脂還將會維持震蕩運(yùn)行，其中豆油和菜油存在利多支撐，棕櫚油基本面逐漸轉(zhuǎn)弱或?qū)⑵踹\(yùn)行，棕櫚油可考慮擇機(jī)在區(qū)間上沿尋找逢高試空機(jī)會。
2.套利：YP09可考慮部分止盈部分持有，OI 91仍可繼續(xù)逢低做多。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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