>> 國信證券-主題投資月度觀察(2025年第5期)：全球AI躍進(jìn)與中國硬科技突圍-250529
| 上傳日期： |
2025/5/29 |
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| 2553KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王開,陳凱暢 |
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核心觀點
海外科技映射：（1）OpenAI收購蘋果前設(shè)計團(tuán)隊：將以65億美元收購前蘋果首席設(shè)計師喬尼·艾維創(chuàng)立的AI硬件公司io，2026年推出非替代手機(jī)的全新AI設(shè)備，減少屏幕依賴。（2）谷歌AI生態(tài)升級：谷歌在I/O大會上進(jìn)一步擴(kuò)展了其AI產(chǎn)品生態(tài)，發(fā)布Gemini 2.5 Pro和Flash模型，Veo 3視頻生成、Imagen 4圖像模型。（3）微軟地球系統(tǒng)AI模型Aurora：微軟推出的AI模型Aurora是一款突破性的地球系統(tǒng)AI預(yù)報模型,計算速度較傳統(tǒng)模型快5000倍，極端天氣預(yù)測精度超7個國際氣象中心。（4）Anthropic發(fā)布Claude 4系列：包含旗艦版ClaudeOpus 4和普適版Claude Sonnet 4，Opus 4在編碼測試SWE - bench達(dá)72.5%，Sonnet 4實用性提升，AI智能體能力突破。（5）中東AI算力基建加速：沙特HUMAIN獲英偉達(dá)1.8萬枚芯片建500MW數(shù)據(jù)中心；阿聯(lián)酋與OpenAI建5GW沙漠?dāng)?shù)據(jù)中心。
國內(nèi)熱門主題：(1)小米發(fā)布自研SoC芯片玄戒O1，采用第二代3nm制程工藝，綜合性能強(qiáng)、能效高，小米15SPro和小米平板7 Ultra均搭載該芯片。小米這5年來研發(fā)投入1020億元，2025年預(yù)計達(dá)300億元。(2) MiniMax Speech 02超越OpenAI等頂尖模型，實現(xiàn)零樣本語音克隆，采用創(chuàng)新Flow-VAE架構(gòu)提升語音真實感與自然度。(3)騰訊云發(fā)布智能體開發(fā)平臺TCADP，混元大模型全面升級，集成RAG技術(shù)等，支持企業(yè)快速開發(fā)智能體。(4)中國成功發(fā)射全球首個太空計算星座“三體計算星座”首批12顆計算衛(wèi)星，開啟太空AI與算力新時代。(5)印巴沖突成為“中系”裝備“買家秀”：印巴沖突中巴基斯坦使用中國殲- 10C戰(zhàn)斗機(jī)及配套霹靂- 15E導(dǎo)彈，受此影響中國A股軍工板塊集體上漲，尼日利亞等國高官訪華表達(dá)采購意向。(6) AgiBot全球技術(shù)挑戰(zhàn)賽與CMG機(jī)甲格斗擂臺賽雙賽同啟，推動機(jī)器人技術(shù)發(fā)展與應(yīng)用。 (7)本源量子計算科技推出“本源天機(jī)4.0”，實現(xiàn)500 +量子比特支持，這一突破表明我國量子計算產(chǎn)業(yè)已實現(xiàn)可復(fù)制、可迭代的工程化生產(chǎn)能力，為百比特級量子計算機(jī)量產(chǎn)奠定了產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)。(8)昆侖萬維發(fā)布天工超級智能體，開啟AIOffice智能體新時代，此次發(fā)布的核心是天工超級智能體的“文檔”、“PPT”和“表格”三大專家智能體，均集成了天工自研的deep research能力。
國內(nèi)政策關(guān)注：(1) 《中華人民共和國民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》施行，是我國第一部專門關(guān)于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性法律，確立多項重要原則，推動民營經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、高質(zhì)量發(fā)展。(2)中國證監(jiān)會修訂后公布實施《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，建立簡易審核程序等，增強(qiáng)市場信心、激發(fā)并購活力，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。(3)八部門聯(lián)合印發(fā)《支持小微企業(yè)融資的若干措施》，從增加融資供給等8個方面提出23項工作措施，改善小微企業(yè)、個體工商戶融資狀況。(4)科技部等七部門聯(lián)合發(fā)布《加快構(gòu)建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》，圍繞創(chuàng)業(yè)投資等7個方面提出15條舉措，為重點領(lǐng)域科技創(chuàng)新提供金融支撐。(5)工信部等九部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》，明確要求壯大服務(wù)主體、優(yōu)化發(fā)展生態(tài)、提升服務(wù)能力，推動科技服務(wù)業(yè)規(guī)模增長和質(zhì)效提升。
風(fēng)險提示：(1)地緣政治博弈加強(qiáng)市場不確定性；(2)顛覆性技術(shù)商業(yè)化落地存在不確定性；(3)文中所提及的上市公司僅做統(tǒng)計匯總，不形成投資建議
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