>> 方正中期期貨-玻璃純堿產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250529
| 上傳日期： |
2025/5/30 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨方面，本周?chē)?guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)偏弱整理，剛需持續(xù)乏力，價(jià)格重心仍有下移。周內(nèi)兩條產(chǎn)線點(diǎn)火，疊加個(gè)別大線點(diǎn)火計(jì)劃消息，市場(chǎng)觀望愈加濃厚，業(yè)者心態(tài)偏于悲觀。供應(yīng)方面，本周產(chǎn)能有所增加；截至本周四，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)285條，在產(chǎn)223條，日熔量共計(jì)159205噸，較上周增加1800噸，當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)能利用率81.65%。沙河市安全實(shí)業(yè)有限公司1200T/D七線5月25日點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)，將生產(chǎn)普白。漳州旗濱玻璃有限公司600T/D八線5月28日點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)。需求方面，本周浮法玻璃市場(chǎng)需求支撐力度仍顯不足，中下游按需采購(gòu)仍是主流。庫(kù)存方面，當(dāng)前玻璃行業(yè)冷修與復(fù)產(chǎn)并存，從行業(yè)庫(kù)存水平看，少量檢修對(duì)行業(yè)供需格局難以形成大的影響。玻璃行業(yè)潛在供應(yīng)能力充足，若行業(yè)利潤(rùn)有所改善，將激發(fā)更多冷修待點(diǎn)火產(chǎn)線投入生產(chǎn)。供過(guò)于求態(tài)勢(shì)下玻璃價(jià)格中長(zhǎng)期偏弱，湖北產(chǎn)線冷修消息一度帶動(dòng)盤(pán)面反彈，盤(pán)面短暫反彈后受梅雨季需求預(yù)期偏弱影響下破1000元關(guān)口支撐。2509合約迭創(chuàng)新低，盤(pán)面短期無(wú)明確心理支撐，后期存在測(cè)試2409合約低點(diǎn)可能，宜維持空頭配置；套利方面，老舊小區(qū)改造和城市更新避免大拆大建，相比于鋼材對(duì)玻璃更為利多，宜多配玻璃空配螺紋。主力合約下方支撐850-900，上方壓力1000-1050。
【純堿】
現(xiàn)貨方面，本周?chē)?guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)成交重心下移。實(shí)聯(lián)化工計(jì)劃近期開(kāi)車(chē)運(yùn)行，?；暇€、華昌化工純堿裝置檢修中。下游需求疲軟，終端用戶拿貨積極性不高，西北華東等地部分廠家出廠價(jià)格下調(diào)20-30元/噸。供應(yīng)方面，本周碳酸鋰產(chǎn)量68.51萬(wàn)噸，環(huán)比前一周回升2.13萬(wàn)噸；庫(kù)存短暫回落后再度上揚(yáng)，截止到2025年5月29日，本周?chē)?guó)內(nèi)純堿廠家總庫(kù)存162.43萬(wàn)噸，較周一增加2.20萬(wàn)噸，漲幅1.37%。其中，輕質(zhì)純堿81.83萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.67萬(wàn)噸，重質(zhì)純堿80.60萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.53萬(wàn)噸。利潤(rùn)方面，本周華北聯(lián)堿法輕堿毛利（雙噸）235元/噸，華北氨堿法輕堿毛利67.2元/噸，近期相對(duì)平穩(wěn)。
庫(kù)存高企，需求預(yù)期偏弱，供應(yīng)短暫下降后有進(jìn)一步增加趨勢(shì)，庫(kù)存隨之高位上揚(yáng)。盤(pán)面波動(dòng)后再度選擇向下，生產(chǎn)及貿(mào)易企業(yè)優(yōu)先選擇期貨賣(mài)出套保保，普通投資者宜順應(yīng)產(chǎn)業(yè)邏輯操作。盤(pán)面連創(chuàng)新低，前期空單宜繼續(xù)持有；生產(chǎn)及貿(mào)易企業(yè)擇機(jī)賣(mài)保及賣(mài)出看漲期權(quán)，做好風(fēng)險(xiǎn)管理。09合約下方支撐1100-1150，上方壓力1300-1350。
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