>> 銀河期貨-瀝青5月報：成本低位反彈，近端供需改善-250530
| 上傳日期： |
2025/5/30 |
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| 1765KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李杭瑾 |
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【行情回顧】
5月份美國天然氣價格先揚后抑，月初由于LNG出口和美國天然氣總需求都維持在相對高位，同時美國天然氣產(chǎn)量維持在106bcf/d，并沒有出現(xiàn)進一步上移，美國天然氣價格快速上漲，5月9日美國天然氣價格一度漲至3.8美元以上。此后，由于LNG液化終端Cameron和Corpus Christi開始檢修，導致LNG出口水平明顯下滑，美國天然氣價格開始走低，5月19日天然氣價格一度跌至3.1美元。月末美國天然氣價格以震蕩為主。
5月歐洲天然氣價格震蕩走高，由月初的32歐元漲至月末的37歐元。主要原因有三個，首先由于外部電力問題，挪威大型Troll氣田宣布計劃外產(chǎn)能削減，Nyhamna和Aasta Hansteen等其他關(guān)鍵地點也在持續(xù)維護，挪威管道氣進口明顯減少。其次，地緣政治緊張局勢也影響了人們的情緒，美國總統(tǒng)特朗普和普京的兩個小時通話沒有取得進展后，短期內(nèi)烏克蘭和俄羅斯的和平協(xié)議可能難以達成，今年俄羅斯管道氣或難以重回歐洲。最后，由于當前庫存水平明顯低于往年同期水平，歐洲天然氣價格需要至少維持在35歐元以上來吸引更多的液化天然氣。
【策略推薦】
策略推薦：
1. HH單邊：夏季偏強運行，TTF單邊：震蕩偏強。
2.套利：觀望。
(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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