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【供需展望】
　　基本面方面，供應(yīng)端主流礦山發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，環(huán)比進(jìn)入季節(jié)性發(fā)運(yùn)高峰，但同比難以看到增量；非主流礦環(huán)比連續(xù)較快回升，但從月度級(jí)別來(lái)看，非澳巴發(fā)運(yùn)量同比減量有望持續(xù)看到。需求端，5月份鋼聯(lián)鐵水產(chǎn)量處于高位水平，同比增加6.7%，環(huán)比增加0.2%，終端需求韌性持續(xù)，制造業(yè)用鋼需求維持高增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)局4月份房地產(chǎn)銷售、新開(kāi)工、投資環(huán)比不同程度出現(xiàn)回落，地產(chǎn)新開(kāi)工同比大幅下滑和施工維持弱勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)用鋼需求存在較大的拖累；制造業(yè)在固定資產(chǎn)投資中仍是主要支撐因素，受益于“兩新”政策的通用、專用設(shè)備增速有望維持高增長(zhǎng)，前4個(gè)月設(shè)備工器具購(gòu)置累計(jì)同比達(dá)18.2%。海外需求方面，4月份海外鐵元素需求環(huán)比較快回升，同時(shí)印度國(guó)內(nèi)用鋼維持高增長(zhǎng)，隨著關(guān)稅貿(mào)易政策的逐步緩解，二季度有望逐步修復(fù)。
　　整體來(lái)看，當(dāng)前驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格漲跌的核心因素較弱，市場(chǎng)可能會(huì)在淡季弱現(xiàn)實(shí)層面反復(fù)博弈，礦價(jià)預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行。
　　【策略推薦】
　　1.單邊：震蕩運(yùn)行
　　 2.套利：9/1正套為主
　　3.期權(quán)：觀望
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　1、中美關(guān)稅政策反復(fù)博弈；2、非主流礦發(fā)貨量超市場(chǎng)預(yù)期。