>> 國信證券-ESG產(chǎn)品月報(2025.6)：質(zhì)量優(yōu)選、“一帶一路”ESG產(chǎn)品表現(xiàn)較好-250602
| 上傳日期： |
2025/6/3 |
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| 2615KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王開,陳凱暢 |
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ESG產(chǎn)品概況：ESG公募基金產(chǎn)品情況：新發(fā)數(shù)量波動顯著，2024年11月與2025年3月達(dá)高峰，2025年2月及4月驟降；近兩年整體規(guī)模增長但分化明顯，ESG策略基金與環(huán)境保護(hù)主題基金增速領(lǐng)先，純ESG主題、社會責(zé)任及公司治理主題發(fā)展平緩（公司治理產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)定為20只）。ESG債券產(chǎn)品情況：ESG債券發(fā)行金額波動劇烈，2025年4月以1721.55億元創(chuàng)峰值，1月僅378.44億元處于低谷；高評級（A級及以上）ESG債券共7只，涵蓋綠色債與可持續(xù)發(fā)展掛鉤債。ESG銀行理財產(chǎn)品情況：發(fā)行量呈倒U型趨勢，2024年12月達(dá)104只高峰后回落；存續(xù)數(shù)量從2023年6月368只增至2025年3月835只，純ESG主題穩(wěn)步增長，社會責(zé)任主題顯著提升，環(huán)境保護(hù)主題表現(xiàn)疲軟。
公募ESG產(chǎn)品分類跟蹤：股基+偏股混基：純ESG主題規(guī)模平穩(wěn)，頭部集中（中歐責(zé)任投資、興泉社會投資占比超35%）；5月又63只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，華寶可持續(xù)發(fā)展主題A/C收益率超5%。環(huán)境保護(hù)主題規(guī)模下滑，鵬華碳中和主題C規(guī)模從0.35億激增至83.36億；5月225只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，業(yè)績分化顯著（21只收益＞5%，22只＜-5%）。社會責(zé)任主題規(guī)模緩降，格局穩(wěn)固；大成一帶一路A/C及融通新消費(fèi)收益率超5%。公司治理主題規(guī)模穩(wěn)定，博時成長領(lǐng)航A占比保持37%以上；5月有22只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，華寶核心優(yōu)勢A/C收益率超7.5%。債券基金：2025年一季度環(huán)境保護(hù)主題規(guī)模增長129.94億元（+88.06%），ESG策略主題增89.63億元（+51.13%），社會責(zé)任主題縮水124.45億元（-12.22%）。5月績優(yōu)債基中，匯添富添添樂雙盈A收益率0.61%領(lǐng)跑。FOF基金：全部產(chǎn)品為ESG策略主題產(chǎn)品，規(guī)模整體下行，東方紅欣悅穩(wěn)健配置C成立推高2024年三季度規(guī)模后持續(xù)回落；中泰星匯平衡三個月持有C收益率2.27%居前。REITS基金：環(huán)境保護(hù)主題規(guī)模205.16億元（占比69%），社會責(zé)任主題93.59億元；平安寧波交投REIT（80.92億）規(guī)模最大，5月全部正收益，華夏金隅智造工場REIT收益率11.92%最優(yōu)。
代表性產(chǎn)品情況：華寶核心優(yōu)勢：5月收益7.6%，權(quán)益?zhèn)}位平均約為90%，重倉信息技術(shù)與工業(yè)（前十大持倉占比65.87%）；ESG評級穩(wěn)定BBB級，暴露碳排放及供應(yīng)鏈風(fēng)險。華泰柏瑞質(zhì)量精選：5月收益7.2%，權(quán)益?zhèn)}位平均約為90%，持倉轉(zhuǎn)向小盤成長，重倉信息技術(shù)（前十大持倉占比54.28%）；ESG評級由AA降至BB級，面臨碳排放等風(fēng)險。大成一帶一路：5月收益6.5%，權(quán)益?zhèn)}位平均約為75%，重倉日常消費(fèi)與信息技術(shù)（前十大持倉占比69.6%）；ESG評級波動（BB→CCC→BB），爭議涉及動物福利風(fēng)險。
風(fēng)險提示：一、政策變化、市場波動等因素可能使ESG投資面臨風(fēng)險，導(dǎo)致產(chǎn)品業(yè)績不及預(yù)期；二、部分代表性產(chǎn)品ESG評級持續(xù)下降，或影響長期資金吸引力及合規(guī)適應(yīng)性；三、文中所提及的上市公司僅做統(tǒng)計匯總，不形成投資建議
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