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投資要點(diǎn)
　　資訊要聞
　　1.6月3日，工信部、國(guó)家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于開(kāi)展2025年新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)活動(dòng)的通知。活動(dòng)組織方式包括選取一批新能源汽車(chē)推廣比例不高、市場(chǎng)潛力較大的典型縣域城市，舉行若干場(chǎng)專(zhuān)場(chǎng)活動(dòng);以此為中心輻射周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)，結(jié)合地區(qū)特點(diǎn)開(kāi)展若干場(chǎng)特色活動(dòng)。與縣域充換電設(shè)施補(bǔ)短板試點(diǎn)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)“車(chē)路云一體化”試點(diǎn)等工作形成協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)資源向鄉(xiāng)村地區(qū)傾斜。
　　2.6月5日晚，國(guó)家主席習(xí)近平應(yīng)約同美國(guó)總統(tǒng)特朗普通電話。習(xí)總書(shū)記指出，校正中美關(guān)系這艘大船的航向，需要我們把好舵、定好向，尤其是排除各種干擾甚至破壞，這尤為重要。習(xí)近平指出，日內(nèi)瓦會(huì)談之后，中方嚴(yán)肅認(rèn)真執(zhí)行了協(xié)議。美方應(yīng)實(shí)事求是看待取得的進(jìn)展，撤銷(xiāo)對(duì)中國(guó)實(shí)施的消極舉措。特朗普表示十分尊重習(xí)總書(shū)記，美中關(guān)系十分重要。美方樂(lè)見(jiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。美中合作可以做成很多好事。
　　3.2025年5月，財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI錄得48.3，較前月下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，近八個(gè)月來(lái)首次落于榮枯線下，還錄得2022年10月以來(lái)的指數(shù)最低值?？傮w而言，5月，制造業(yè)供求同步下降，外需顯著拖累，就業(yè)繼續(xù)收縮，價(jià)格依舊疲弱，物流有所延遲，庫(kù)存基本穩(wěn)定,企業(yè)家情緒自低位略有回升。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展不利因素依然偏多，外部貿(mào)易環(huán)境不確定性加大，疊加內(nèi)部困難挑戰(zhàn)。
　　市場(chǎng)概覽
　　本周?chē)?guó)內(nèi)證券市場(chǎng)主要指數(shù)表現(xiàn)分化，其中科創(chuàng)100指數(shù)漲幅最大為3.6%。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，通信行業(yè)漲幅最大為5.3%。
　　得益于積極宏觀政策的有效落地及工業(yè)生產(chǎn)(尤其裝備制造、高技術(shù)制造業(yè)等新動(dòng)能）的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)料將延續(xù)穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。然而，外部環(huán)境不確定性顯著加劇，特別是美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息并警示“通脹與失業(yè)雙升”風(fēng)險(xiǎn)，疊加美國(guó)貿(mào)易政策的不確定性，可能抑制外需并加劇全球市場(chǎng)波動(dòng)，構(gòu)成主要外部挑戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需在鞏固內(nèi)生動(dòng)能的同時(shí)，警惕并應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。
　　投資建議
　　1）建議關(guān)注2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的行業(yè):非銀金融、電子、家用電器、汽車(chē)、農(nóng)林牧漁。2）建議關(guān)注政策驅(qū)動(dòng)及產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的新質(zhì)生產(chǎn)力投資機(jī)會(huì):人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人、航空航天、深?？萍肌⒖煽睾司圩兊?。3）關(guān)注擴(kuò)大內(nèi)需帶來(lái)的相關(guān)行業(yè)投資機(jī)會(huì):食品飲料、家電、汽車(chē)等。4)關(guān)注受益于大規(guī)?；瘋南嚓P(guān)行業(yè)投資機(jī)會(huì):業(yè)務(wù)To G的公司、基建產(chǎn)業(yè)鏈。5)）關(guān)注央國(guó)企市值管理的投資機(jī)會(huì)。6）看好黃金的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策變化超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。