>> 國泰海通證券-國防軍工行業(yè)周報：德國加強戰(zhàn)備，日本激光武器取得新進展-250608
| 上傳日期： |
2025/6/8 |
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| 1363KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊,宋博 |
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投資要點：
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。我們認為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標，十四五期間有望加速補短板。
軍工板塊上漲，德國加強戰(zhàn)備。1）上證綜指下跌0.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌-1.40%，國防軍工指數(shù)上漲2.49%，跑贏大盤2.52個百分點，排名第1/29。2）上周（5.26-5.31），各大軍工指數(shù)表現(xiàn)較好，其中航天航空與國防Ⅳ表現(xiàn)最好，上漲2.62%，排名1/10。3）據(jù)參考消息轉(zhuǎn)路透社5月25日報道，德國聯(lián)邦國防軍總監(jiān)卡斯滕·布羅伊爾已下令德國軍隊2029年之前充分裝備武器及其他物資。據(jù)布羅伊爾及其他北約高級軍事官員估計，到2029年，俄羅斯可能已充分重組力量，足以攻擊北約領(lǐng)土。布羅伊爾5月19日簽署的這份題為《關(guān)于加強戰(zhàn)備的優(yōu)先事項指令》的最新文件稱，德國將借助今年3月放寬國家債務(wù)限制后釋放的資金實現(xiàn)這一目標。布羅伊爾在指令中明確了應(yīng)最優(yōu)先采購或研發(fā)的武器，提出要加強德國防空力量，特別是攔截無人機方面的能力。北約將要求柏林至少將防空系統(tǒng)力量擴至4倍，包括發(fā)展射程較遠的系統(tǒng)（如“愛國者”）和短程系統(tǒng)。
日本發(fā)布激光武器新進展以應(yīng)對地區(qū)形勢。1）據(jù)參考消息轉(zhuǎn)日本雅虎新聞網(wǎng)5月24日報道，日本2025防務(wù)與安全設(shè)備國際博覽會5月21日至23日在千葉市幕張國際展覽中心舉辦。川崎重工業(yè)公司在展會上首次公開艦載高功率激光裝置概念。展示視頻呈現(xiàn)了搭載于海上自衛(wèi)隊宙斯盾艦與“最上”號護衛(wèi)艦的100千瓦激光裝置，擊落高速來襲無人機的場景。在反無人機激光武器領(lǐng)域，川崎重工研發(fā)的是100千瓦高功率型裝置，此次是川崎重工首次公開展示面向海上自衛(wèi)隊艦艇提供的艦載型激光武器概念。2024年度，航空自衛(wèi)隊針對來自周邊國家的無人機實施多次緊急升空攔截，攔截次數(shù)與往年相比呈激增態(tài)勢。鑒于日本反無人機能力現(xiàn)狀和地區(qū)形勢，日本要加快部署高功率激光武器系統(tǒng)等反制手段，提升應(yīng)對無人機威脅的能力。
投資推薦：1）總裝：中航沈飛、中航西飛；2）元器件：中航光電、航天電器；3）分系統(tǒng)：中航機載、北方導(dǎo)航、航天南湖；4）材料與加工：菲利華、華秦科技、鉑力特。
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