>> 創(chuàng)元期貨-黑色金屬鋼礦周度報告：階段性反彈與慢減產(chǎn)-250608
| 上傳日期： |
2025/6/10 |
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| 1600KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陶銳 |
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期貨：本周螺紋鋼2510合約+0.47%（+14），收于2975，10螺紋基差155（+13）。熱卷2510合約+0.52%（+16），收于3092，10熱卷基差128（+28）元。卷螺差117（-1），南北價差-70（-20）。本周節(jié)奏呈現(xiàn)探底回升，打到高爐成本附近后，較擁擠的黑色空頭頭寸出現(xiàn)了反彈，后續(xù)向上驅(qū)動不足，目前處于鐵水高點，但鋼廠利潤仍維持健康水平，持續(xù)強現(xiàn)實弱預(yù)期，預(yù)計鐵水慢減產(chǎn)，鋼材價格持續(xù)緩慢下移。
現(xiàn)貨：建材投機需求少，主要以按需采購為主，西南庫存處于較低水平，整體格局健康，后續(xù)需求伴隨雨季仍無大增量。汽車庫存數(shù)據(jù)4月有較好緩解，去庫較快，5月新能源車降價數(shù)量減少。三大白家電排產(chǎn)預(yù)計7-9月與24年持平，主要下滑在海外需求。熱卷出口方面，本周出口量出現(xiàn)大幅回升，海外價格呈現(xiàn)微跌與穩(wěn)價為，買家較為謹(jǐn)慎，買單謹(jǐn)慎，對未來鋼價悲觀。冷熱價差縮至320后有所回升，樂從地區(qū)在漲價后拿貨積極，但后續(xù)需求不足，價格回落，華南地區(qū)庫存仍有壓力，6月汽車與家電銷售進入淡季，情緒悲觀。鋼坯呈現(xiàn)供需雙弱，外賣小幅下降，海外獨聯(lián)體小幅漲價，或因盧布走強。廢鋼同樣保持供需雙弱運行，電爐利潤持續(xù)遭到擠壓，華南地區(qū)減產(chǎn)較明顯，難以上漲。螺紋基差持續(xù)走闊，存在收基差風(fēng)險。
風(fēng)險點：需求超預(yù)期、集中減倉
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