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6月10日，鋁合金期貨2511合約上市首日，指導(dǎo)價(jià)18365元/噸，開盤價(jià)19400元/噸，收盤于19190元/噸，漲幅4.49%，成交量52297收，持倉量9723手。
　　今日保太報(bào)價(jià)持穩(wěn)于19400元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交價(jià)格19200元/噸左右，在考慮倉單質(zhì)押的情況下，到11月持有成本215元/噸左右，即目前2511合約盤面價(jià)格處于貼水狀態(tài)，市場(chǎng)排布呈現(xiàn)back結(jié)構(gòu)。
　　按照當(dāng)前盤面價(jià)格，行業(yè)生產(chǎn)面臨虧損，保值意愿較差，若盤面價(jià)格提升至19600元/噸附近，即存在無風(fēng)險(xiǎn)套利賣交割機(jī)會(huì)，且行業(yè)存在冶煉利潤保值積極性將會(huì)提高，因此19600元/噸即偏高估。
　　AD2511-AL 2511合約價(jià)差- 535元/噸，AD2511合約價(jià)格相較AL2511處于合理偏低位置，價(jià)差達(dá)到-800元/噸可考慮套利操作。絕對(duì)價(jià)格方面，AD2511并不處于低估狀態(tài)，做當(dāng)前鋁價(jià)上漲驅(qū)動(dòng)力不足，因此鋁合金價(jià)格在庫存增長的局面下做多動(dòng)力不足。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:政策擾動(dòng)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)