>> 國證國際-港股晨報-250611
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2025/6/11 |
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來源： |
國證國際 |
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1.國證視點：市場期待Robotaxi，特斯拉股價上漲
港股昨天呈現(xiàn)高開低走的震蕩格局，三大指數(shù)悉數(shù)收跌但跌幅有限。恒生指數(shù)微跌0.08%，國企指數(shù)下滑0.15%，恒生科技指數(shù)則跌幅相對較大，收跌0.76%。整體而言，市場在缺乏明確方向性催化劑下，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。大市成交2503.39億元。主板總賣空金額347.37億元，占可賣空股票總成交金額反覆回落至15.521%。南向資金（北水）方面，港股通交易連續(xù)多天維持凈流入狀況，昨天北水凈流入75.90億港元。
港股通10大成交活躍股中，北水凈買入最多的是美團3690.HK、石藥集團1093.HK、晶泰控股2228.HK；凈賣出最多的是騰訊700.HK、小米集團－W1810.HK、阿里巴巴9988.HK。北向資金方面，6月10日北向資金全天成交額達1579.54億元，占A股兩市總成交額的11.16%。其中，滬股通成交活躍股前三為貴州茅臺600519.SH，成交額13.05億元；海光信息688041.SH，成交額11.21億元；藥明康德603259.SH，成交額8.68億元。深股通方面，比亞迪002594.SZ以21.89億元居首，寧德時代300750.SZ和勝宏科技300476.SZ分別成交12.39億元和11.56億元。
板塊方面，稀土概念股表現(xiàn)最為突出，中國稀土769.HK大漲13.24%，金力永磁6680.HK上升3.41%。這一漲勢主要受商務(wù)部最新表態(tài)提振，官方明確表示將批準(zhǔn)符合規(guī)定的稀土出口許可申請，緩解了市場對稀土供應(yīng)鏈的擔(dān)憂。在避險情緒帶動下，黃金價格做好，鉑金和白銀等白色貴金屬近期表現(xiàn)突出，白銀價格創(chuàng)下13年新高，利好貴金屬板塊。中國白銀集團815.HK領(lǐng)漲17.65%，潼關(guān)黃金340.HK、中國黃金國際2099.HK、紫金礦業(yè)2899.HK及赤峰黃金6693.HK漲幅均在2%至7%之間。
煤炭股亦錄得顯著升幅，兗煤澳大利亞3668.HK漲4.88%，中煤能源1898.HK漲3.57%，南戈壁1878.HK漲4.66%。市場預(yù)期煤炭行業(yè)在價格下行壓力的逆周期即將筑底，在鼓勵煤電聯(lián)營、長協(xié)機制穩(wěn)定市場等政策催化下，轉(zhuǎn)折契機有望來臨。
醫(yī)藥股全面上漲，康方生物9926.HK大漲10.43%，君實生物1877.HK漲8.85%，泰格醫(yī)藥3347.HK、凱萊英06821.HK、康龍化成03759.HK等醫(yī)藥外包及創(chuàng)新藥概念股漲幅均在2%至4%之間。推動醫(yī)藥股上漲的主要催化劑是中辦、國辦印發(fā)的《關(guān)于進一步保障和改善民生著力解決群眾急難愁盼的意見》，該政策提出完善基本醫(yī)療保險藥品目錄調(diào)整機制，制定商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄。市場認(rèn)為2025年有望成為創(chuàng)新藥政策落地的轉(zhuǎn)折年，政策邊際變化將顯著利好行業(yè)發(fā)展。
相對而言，芯片股成為跌幅榜領(lǐng)頭羊，上海復(fù)旦1385.HK跌4.36%，華虹半導(dǎo)體1347.HK跌3.08%，中芯國際981.HK跌1.89%。消費板塊亦普遍回調(diào)，阿里影業(yè)1060.HK、美團-W3690.HK分別下跌2.83%和2.7%，新消費概念股如古茗1364.HK、布魯可325.HK、蜜雪集團2097.HK跌幅更達6%以上。此外，光伏太陽能及電力設(shè)備股表現(xiàn)低迷，協(xié)鑫科技3800.HK、山高新能源1250.HK等均有不同程度下跌。
整體來看，6月10日港股市場呈現(xiàn)明顯的板塊輪動特征，資源股受政策預(yù)期及商品價格上漲推動表現(xiàn)強勁，醫(yī)藥股受惠政策利好全面上揚，而科技與消費板塊則面臨調(diào)整壓力，反映當(dāng)前市場風(fēng)險偏好相對謹(jǐn)慎，資金更傾向于配置具備政策支撐或基本面改善預(yù)期的防御性板塊
美股方面，昨晚三大指數(shù)集體上漲，市場情緒受到中美貿(mào)易談判進展樂觀預(yù)期提振。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲105.11點，漲幅0.25%，收報42,866.87點；標(biāo)普500指數(shù)上漲32.93點，漲幅0.55%，收報6,038.81點，逼近歷史高點；納斯達克綜合指數(shù)上漲123.75點，漲幅0.63%，收報19,714.99點。標(biāo)普500指數(shù)11大板塊中有10個收漲，能源與非必需消費品板塊領(lǐng)漲，分別上漲1.8%和1.2%，工業(yè)板塊則微跌0.4%。
科技股表現(xiàn)突出，特斯拉TSLA.US大漲5.7%，消息面上，特斯拉日前宣布，將于6月12日發(fā)表備受矚目的Robotaxi計畫，馬斯克誓言以無人駕駛計程車打破傳統(tǒng)交通模式。特斯拉大漲帶動非必需消費品及科技板塊走強。費城半導(dǎo)體指數(shù)上漲2.06%，市場對美中貿(mào)易磋商取得積極進展抱有信心，投資人預(yù)期雙方有望就出口限制等議題達成更多成果。
宏觀數(shù)據(jù)方面，5月美國小型企業(yè)信心有所回升，NFIB小型企業(yè)樂觀指數(shù)上升3.0點至98.8，扭轉(zhuǎn)4月的下滑，主要受未來經(jīng)營環(huán)境與銷售預(yù)期改善帶動。22%的企業(yè)主計劃未來六個月內(nèi)增加資本支出，創(chuàng)下今年新高。然而，不確定性指數(shù)亦升至94，反映企業(yè)對政策前景依然謹(jǐn)慎，特別是對特朗普政府推動的「美麗大法案」進展存有觀望情緒。盡管部分企業(yè)因提價而利潤上升，但預(yù)期盈利趨勢下滑26%，主要受原材料成本上升及關(guān)稅影響。5月計劃調(diào)高售價的企業(yè)比例上升至31%，但整體提價比例未變，顯示需求仍具韌性，尚未觸發(fā)廣泛降價。就業(yè)方面，僅12%企業(yè)主計劃增聘人手，創(chuàng)今年新低，批發(fā)及專業(yè)服務(wù)業(yè)招聘意愿尤為疲弱。整體而言，NFIB調(diào)查反映小企業(yè)信心改善，但政策不確定性與成本壓力仍構(gòu)成主要挑戰(zhàn)，企業(yè)普遍等待國會通過有利小企業(yè)的財政法案以釋放經(jīng)濟活力。
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