>> 國證國際-港股晨報-250605
| 上傳日期： |
2025/6/5 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
國證國際 |
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國證視點：TACOTrade利好中概股
港股連升兩日，近期備受追捧的醫(yī)藥板塊再度領(lǐng)漲。恒指低開12點后迅速走高，余下交易時段區(qū)間上落。恒指最高曾升204點報23716點，最終收報23654點，全日升141點或0.60%。恒生科指全日升0.57%，表現(xiàn)與大市一致。大市交投連續(xù)兩日回升，主板成交昨日報2127億港元，較上日多4.4%。
港股通交易再度錄得凈流入，但規(guī)模下降。北水昨日凈流入39.05億港元，較上周五減少59.5%。北水凈買入最多的個股依次是美團3690.HK、建行939.HK、石藥集團1093.HK；凈賣出最多的依次是盈富基金2800.HK、小米1810.HK、騰訊700.HK。
行業(yè)表現(xiàn)方面，12個恒生綜合行業(yè)指數(shù)中，8個上揚，4個下跌。領(lǐng)漲板塊為醫(yī)療保健、材料、能源、可選消費、必需性消費及資訊科技綜合企業(yè)，漲幅為3.18%-0.98%，上述板塊跑贏恒生綜指的0.80%漲幅；領(lǐng)跌板塊包括綜合企業(yè)及電信，跌幅分別為1.19%及0.86%。
美股方面，關(guān)稅憂慮及經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，導(dǎo)致投資者入市態(tài)度謹慎。昨晚美股高開后轉(zhuǎn)跌，小非農(nóng)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)欠佳，加上關(guān)稅憂慮持續(xù)，影響投資情緒。及后特朗普再次評擊美聯(lián)儲貨幣政策，市場對減息預(yù)期升溫，大市反彈。不過，大盤于高位即遇沽壓，反彈未能持續(xù)。三大股指最終個別發(fā)展，道指、標指及納指分別跌0.22%、漲0.01%及漲0.32%，科技股表現(xiàn)繼續(xù)領(lǐng)先。
美聯(lián)儲最新發(fā)布的褐皮書指出，自4月23日上一份報告發(fā)布以來，美國經(jīng)濟活動略有放緩。所有地區(qū)聯(lián)儲均觀察到經(jīng)濟和政治不確定性上升，導(dǎo)致企業(yè)和家庭在決策時更加謹慎。其中，12個地區(qū)聯(lián)儲報告稱，盡管整體招聘趨勢平穩(wěn)，但求職者數(shù)量增加，員工離職率有所下降。多數(shù)企業(yè)預(yù)計未來成本及價格將進一步上漲，而提高關(guān)稅稅率正加劇成本壓力和物價上行風(fēng)險。
與此同時，美國國會預(yù)算辦公室（CBO）預(yù)測，現(xiàn)行關(guān)稅政策將在未來十年內(nèi)使美國國債增加2.4萬億美元。CBO分析顯示，盡管特朗普政府的關(guān)稅措施有望在同期減少2.8萬億美元財政赤字，但其負面影響包括抑制經(jīng)濟增長、推高通脹，并削弱家庭購買力。受關(guān)稅影響，美國家庭可能減少從受制裁國家進口商品的消費，預(yù)計今明兩年美國年均通脹率將因此上升0.4個百分點。
昨晚美股上市的中概股表現(xiàn)突出，我們認為與TACOTrade有關(guān)。如早前我們所評論，美國的經(jīng)濟狀況（包括通脹）等不支持特朗普政府在關(guān)稅戰(zhàn)上逞強。資金眼見美國經(jīng)濟下滑，加上美元下滑，轉(zhuǎn)投增長較佳的中國資產(chǎn)。新一波行情開展，預(yù)期港股有力挑戰(zhàn)5月中高位。請關(guān)注我們6月份月度金股。
分析師：韓致立
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