>> 方正中期期貨-能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250610
| 上傳日期： |
2025/6/11 |
大小： |
2371KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
隋曉影 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
原油：
【行情復(fù)盤】
今日國(guó)內(nèi)SC原油震蕩反彈，午后有所回落，主力合約收于479.80元/桶，1.27%。
【重要資訊】
1、美國(guó)銀行大宗商品研究主管表示，歐佩克+的石油增產(chǎn)計(jì)劃是沙特戰(zhàn)略的一部分，該戰(zhàn)略旨在開始一場(chǎng)長(zhǎng)期但溫和的價(jià)格戰(zhàn)，以重新奪回市場(chǎng)份額。以沙特為首的產(chǎn)油國(guó)組織上個(gè)月同意連續(xù)第三個(gè)月增加石油產(chǎn)量。這些增產(chǎn)舉措逆轉(zhuǎn)了過去數(shù)年來旨在支撐油價(jià)的供應(yīng)限制。
2、調(diào)查顯示：歐佩克5月石油產(chǎn)量較4月增加15萬桶/日，至2675萬桶/日。參與歐佩克+增產(chǎn)的五個(gè)成員國(guó)5月份石油產(chǎn)量增加18萬桶/日，低于承諾的31萬桶/日增幅。
3、伊拉克國(guó)家石油營(yíng)銷組織SOMO：伊拉克將7月銷往亞洲的巴士拉中質(zhì)原油官方售價(jià)較阿曼/迪拜原油均價(jià)每桶升水0.30美元。
4、由于煉油廠停產(chǎn)，美國(guó)加州燃料進(jìn)口達(dá)到4年來最高水平。
【市場(chǎng)邏輯】
中美貿(mào)易磋商消息對(duì)盤面形成擾動(dòng)，但OPEC+持續(xù)增產(chǎn)將加劇原油供給過剩，油價(jià)上方面臨較強(qiáng)的阻力。
【交易策略】
中美貿(mào)易磋商消息對(duì)油市形成擾動(dòng)，短線走勢(shì)面臨不確定性。操作上建議多單謹(jǐn)慎持有，下方支撐位470-475，上方壓力位480-485。期權(quán)方面，在持有期貨多單的情況下，建議買入原油看跌期權(quán)進(jìn)行保護(hù)。
瀝青：
【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：今日瀝青期貨震蕩反彈，尾盤有所回落，主力合約收于3483元/噸，-0.80%。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：今日國(guó)內(nèi)瀝青現(xiàn)貨保持堅(jiān)挺。當(dāng)前國(guó)內(nèi)重交瀝青各地區(qū)主流成交價(jià)：華東3670元/噸，山東3725元/噸，華南3440元/噸，西北3900元/噸，東北3900元/噸，華北3745元/噸，西南3805元/噸。
【重要資訊】
1、供給方面：根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計(jì)，截止2025-6-4日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)重交瀝青77家企業(yè)產(chǎn)能利用率為31.1%，環(huán)比上漲3.6%。而根據(jù)隆眾對(duì)92家企業(yè)跟蹤，6月份國(guó)內(nèi)瀝青總排產(chǎn)量為230.9萬噸，環(huán)比下降0.9萬噸，降幅0.4%，同比增加18.0萬噸，增幅8.5%。
2、需求方面：北方地區(qū)需求尚可，但南方降雨對(duì)南方部分地區(qū)需求形成阻礙，同時(shí)華東地區(qū)進(jìn)入梅雨季節(jié)，整體需求受限。
3、庫存方面：根據(jù)隆眾資訊的統(tǒng)計(jì)，截止2025-6-9日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)54家主要瀝青企業(yè)廠庫庫存為83.4萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸，國(guó)內(nèi)104家貿(mào)易商庫存為186.7萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸。
【市場(chǎng)邏輯】
成本端連續(xù)反彈，同時(shí)瀝青現(xiàn)貨保持堅(jiān)挺支撐盤面。
【交易策略】
成本反彈支撐，瀝青盤面表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，但波動(dòng)幅度收窄。操作上建議暫時(shí)觀望，下方支撐位3450-3500，上方壓力位3550-3600。
高低硫燃料油：
【行情復(fù)盤】
今日高低硫燃料油震蕩反彈，尾盤有所回落，F(xiàn)u主力合約收于2966元/噸，0.85%；Lu主力合約收于3559元/噸，0.62%。
【重要資訊】
1、東西方套利經(jīng)濟(jì)性下降限制從西方流入新加坡的套利貨數(shù)量，新加坡5月從西方接收130萬-140萬噸低硫燃料油，而6月亞洲低硫套利貨供應(yīng)預(yù)計(jì)仍然相對(duì)緊張。
2、需求方面：航運(yùn)市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定支撐船燃需求，而煉廠需求仍顯疲弱，限制高硫進(jìn)料需求，但中東及南亞發(fā)電需求進(jìn)入旺季，整體需求有所改善，支撐高硫需求。
3、庫存方面：新加坡企業(yè)發(fā)展局（ESG）：截至6月4日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存上漲24.3萬桶，達(dá)到6周高點(diǎn)2258.1萬桶。
【市場(chǎng)邏輯】
成本端反彈，低硫結(jié)構(gòu)趨穩(wěn)，而高硫發(fā)電需求改善支撐高硫走勢(shì)，近期新加坡高硫貼水有所轉(zhuǎn)強(qiáng)。
【交易策略】
成本支撐，短線燃料油震蕩偏強(qiáng)。操作上建議多單謹(jǐn)慎持有。Fu下方支撐位2850-2900，上方壓力位2950-3000,Lu下方支撐位3450-3500，壓力位3550-3600。
|
|
