>> 浙商證券-全球貿(mào)易體系重構(gòu)下的布魯塞爾效應(yīng)新門檻：歐盟ESG監(jiān)管或?qū)⒅厮蹵股企業(yè)出海格局-250611
| 上傳日期： |
2025/6/11 |
大小： |
1486KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
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作者： |
祁星 |
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作為中國第二大貿(mào)易伙伴，歐盟在監(jiān)管端著力設(shè)置多項ESG法令與規(guī)范，并通過供應(yīng)鏈傳導“布魯塞爾效應(yīng)”，將對中企出海歐洲形成監(jiān)管壓力。A股上市公司境外營收占比持續(xù)上升，歐盟企業(yè)可持續(xù)信息披露法令（CSRD）調(diào)整后，A股潛在受影響公司數(shù)量估算為56家，其中明確關(guān)注企業(yè)24家，保守估算下關(guān)注企業(yè)32家。出海歐洲企業(yè)ESG風險整體可控，部分對歐敞口較大企業(yè)需要應(yīng)對更高信披要求。
全球貿(mào)易重構(gòu)背景下，中企出海歐洲可能面臨多項ESG或綠色壁壘
作為中國第二大貿(mào)易伙伴，歐盟著力設(shè)置多項ESG法令與規(guī)范，并通過供應(yīng)鏈傳導“布魯塞爾效應(yīng)”，其企業(yè)端出臺的可持續(xù)監(jiān)管法令在未來會對非歐盟企業(yè)形成監(jiān)管壓力。
A股上市公司境外營收占比持續(xù)上升，初步估算56家公司達到CSRD新門檻
A股上市公司境外營業(yè)收入占總營收的比例在2024年提升至13.10%，我國上市公司境外營收敞口呈現(xiàn)明顯上升趨勢。通過對A股上市公司境外營收數(shù)據(jù)的拆分與估算，我們獲得包含24家明確關(guān)注企業(yè)和32家保守估算關(guān)注的A股上市公司CSRD關(guān)注名單，其中37家企業(yè)被納入滬深300。
出海歐洲企業(yè)ESG風險整體可控，部分對歐敞口較大企業(yè)需應(yīng)對更高信披要求
Wind ESG評級：56家重點關(guān)注企業(yè)均在CCC級以上，BB級企業(yè)3家，B級企業(yè)2家；MSCIESG評級：6家企業(yè)獲B級，6家企業(yè)獲CCC級；Sustainalytics ESG風險評估：23家企業(yè)ESG風險水平在中等以上。某些細分領(lǐng)域（如家具、電子產(chǎn)品等）對歐出口份額較高、比重較大的企業(yè)，需要提前準備更為嚴格的ESG信息披露要求，并對可能發(fā)生的ESG風險進行有效管控。
風險提示
經(jīng)濟修復不及預期；ESG相關(guān)政策推行不及預期；市場情緒與偏好波動風險。
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