>> 國泰君安國際-越南4月經(jīng)濟(jì)：貿(mào)易沖擊難阻經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向前-250611
| 上傳日期： |
2025/6/11 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安國際 |
| 評級： |
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作者： |
孫英超,周浩 |
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過去一個多月，美國與世界其他國家的貿(mào)易戰(zhàn)形勢發(fā)生了重大轉(zhuǎn)折?？傮w而言，對美方單邊聲明仍有所讓步和軟化，越南是與美國就關(guān)稅問題采取積極主動和謹(jǐn)慎態(tài)度的國家，兩國元首迅速建立聯(lián)系，并進(jìn)行了多輪稅收談判。截至5月底，越南與美國第二輪談判已經(jīng)結(jié)束，雙方對各自的關(guān)切、愿望以及提案的依據(jù)有了更深入的了解。預(yù)計兩國第三輪也是最后一輪談判將于6月初舉行。
2025年4月越南工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)（IIP）同比增長8.85%，這一增幅略高于今年前4個月8.42%的平均增幅，但較3月份9.92%略有回落，剔除疫情以及美聯(lián)儲在2022年末和2023年初大幅加息后對全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，這一工業(yè)增長率也與近年來約8-10%的增幅相符。
盡管4月份工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)處于積極水平，但越南未來一段時間的前景卻略顯黯淡。作為一個受互惠關(guān)稅影響嚴(yán)重的國家（談判前的預(yù)期關(guān)稅稅率為46%，幾乎是其他國家中最高的），對越南產(chǎn)商品限制的擔(dān)憂導(dǎo)致制造商對4月PMI的預(yù)測相對悲觀，PMI僅為45.6點，較上月的50.5下降近5點。
在貿(mào)易戰(zhàn)變幻莫測的背景下，越南經(jīng)濟(jì)仍有積極信號，4月越南國外直接投資持續(xù)增長。在2025年前4個月，越南注冊的外商直接投資（FDI）約為138.2億美元，同比增速為39.9%。隨著注冊外商直接投資的大幅增長，F(xiàn)DI到位率也隨之提高。今年前4個月，F(xiàn)DI實際到位金額達(dá)67.4億美元，同比增長7.32%。FDI到位加速是確保越南2025年增長計劃順利實施的重要前提，也是為未來幾年實現(xiàn)更高增長奠定基礎(chǔ)的重要前提。
綜上所述，越南4月經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)依舊強勁，不過仍需關(guān)注越南與美國貿(mào)易談判的最終進(jìn)展。但從全年來看，憑借在國際產(chǎn)業(yè)鏈中的重要位置，以及通脹相對可控帶來的政策空間，越南實現(xiàn)全年8%經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)并非難事。
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