>> 東莞證券-電子行業(yè)雙周報：臺系ODM廠月度營收同比高增，AI服務(wù)器出貨動能充足-250613
| 上傳日期： |
2025/6/13 |
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| 488KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
羅煒斌,陳偉光 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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行情回顧及估值：申萬電子板塊近2周（05/30-06/12）累計上漲0.67%，跑輸滬深300指數(shù)0.20個百分點，在申萬行業(yè)中排名第16名；板塊6月累計上漲2.57%，跑贏滬深300指數(shù)1.21個百分點，在申萬行業(yè)中排名第14名；板塊今年累計下跌2.01%，跑輸滬深300指數(shù)0.92個百分點，在申萬行業(yè)中排名第23名。估值方面，截至6月12日，SW電子板塊PETTM（剔除負值）為42.23倍，處于近5年73.33%分位、近10年62.75%分位。
產(chǎn)業(yè)新聞：（1）華為Pura 80系列發(fā)布，全系采用第八代ISP，配合一英寸RYYB超大底傳感器。其中華為Pura 80 Ultra通過一鏡雙目的雙焦段切換式長焦結(jié)構(gòu)，將3.7x中長焦鏡頭與9.4x超長焦鏡頭合二為一，配合1/1.28英寸業(yè)界最大長焦傳感器。（2）在巴黎VivaTech科技大會上，英偉達CEO黃仁勛發(fā)表了題為“人工智能計算的下一階段——從智能體系統(tǒng)到AI工廠”的現(xiàn)場主題演講。演講中，黃仁勛透露了英偉達在全球范圍內(nèi)建設(shè)人工智能技術(shù)中心的最新進展，并計劃在歐洲建立20多個超大型人工智能工廠。（3）OpenAI近期宣布其年度經(jīng)常性收入已達到100億美元，相較于去年的55億美元實現(xiàn)了顯著增長。（4）在火山引擎Force原動力大會上，火山引擎總裁譚待透露，豆包大模型日均tokens使用量超過16.4萬億，較去年5月首次發(fā)布時增長137倍。據(jù)IDC報告，豆包大模型在中國公有云大模型服務(wù)調(diào)用量上位居第一，占比達46.4%。（5）蘋果在2025年全球開發(fā)者大會（WWDC）上宣布了視覺智能（VisualIntelligence）的重大更新，使用戶能夠在iPhone各類應(yīng)用中，對屏幕顯示內(nèi)容進行搜索和操作。
周觀點：鴻海、廣達、緯創(chuàng)等主要臺系ODM廠近月營收同比高增，主要受益于GB200服務(wù)器出貨節(jié)奏加快。據(jù)Digitimes預(yù)測，今年全球AI服務(wù)器出貨量有望達到181.1萬臺，同比增長26.29%，其中搭載HBM的高階AI服務(wù)器出貨量將達到108.8萬臺，同比增長40%以上。建議關(guān)注海外算力產(chǎn)業(yè)鏈，特別是具備高端產(chǎn)能、業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)的PCB/CCL板塊。
風(fēng)險提示：全球貿(mào)易摩擦加?。恍枨筢尫挪患邦A(yù)期；行業(yè)競爭加??；技術(shù)推進不及預(yù)期等
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