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投資要點(diǎn)
　　本周上證震蕩后下行，指數(shù)對(duì)前高沖擊仍有較大阻力。本周有色醫(yī)藥表現(xiàn)較好，食品飲料（傳統(tǒng)消費(fèi)為主）表現(xiàn)較差。概念方面，受益于指數(shù)弱預(yù)期的稀土航運(yùn)表現(xiàn)較好，伊以事件催化下的油氣、軍工有所異動(dòng)。資金方面，本周融資資金繼續(xù)大幅凈流入醫(yī)藥，偏謹(jǐn)慎對(duì)待。由于酒ETF以及相關(guān)傳統(tǒng)消費(fèi)加速下跌，ETF有所流入，復(fù)牌后信創(chuàng)ETF凈流出。擴(kuò)散指數(shù)行業(yè)輪動(dòng)超額繼續(xù)恢復(fù)。GRU調(diào)入建筑，調(diào)出銀行。
　　中信一級(jí)行業(yè)周度表現(xiàn)
　　本周中信一級(jí)行業(yè)漲跌幅居前的有有色金屬(3.95%)、石油石化(3.31%)、醫(yī)藥(1.54%)、農(nóng)林牧漁(1.44%)和傳媒(1.38%)；漲跌幅居后的有食品飲料(-4.42%)、計(jì)算機(jī)(-2.25%)、建材(-2.16%)、電子(-1.96%)和房地產(chǎn)(-1.65%)。
　　中信一級(jí)行業(yè)融資余額變動(dòng)
　　中信一級(jí)行業(yè)中融資余額上升最多的五個(gè)行業(yè)分別是醫(yī)藥(22.29)、有色金屬(18.22)、汽車(12.56)、食品飲料(11.46)和電子(10.4)。（單位：億元）
　　行業(yè)/主題ETF資金流向
　　總體來看，本周行業(yè)/主題ETF當(dāng)中，凈流入前五的ETF分別是信創(chuàng)ETF(18.49)、信創(chuàng)ETF(9.39)、科創(chuàng)芯片ETF(7.93)、大數(shù)據(jù)ETF(6.68)和紅利低波ETF(6.63)。將行業(yè)/主題ETF按行業(yè)分類，本周凈流入前五的行業(yè)分別為TMT(54.16)、國防軍工(14.21)、消費(fèi)(9.17)、紅利(5.72)和新能源(2.2)。
　　周度擴(kuò)散指數(shù)模型
　　根據(jù)行業(yè)擴(kuò)散指數(shù)觀察，截至2025年6月13日，擴(kuò)散指數(shù)排名前六的中信一級(jí)行業(yè)分別是綜合金融(1.0)、非銀行金融(0.997)、銀行(0.97)、傳媒(0.953)、計(jì)算機(jī)(0.936)、商貿(mào)零售(0.93)。從周度環(huán)比變化來看，行業(yè)擴(kuò)散指數(shù)變化排名前六的中信一級(jí)行業(yè)分別是有色金屬(0.167)、農(nóng)林牧漁(0.164)、石油石化(0.029)、紡織服裝(0.002)、銀行(0.001)、煤炭(0.0)。
　　周度GRU因子模型
　　根據(jù)GRU行業(yè)因子觀察，截至2025年6月13日，GRU行業(yè)因子排名前六的中信一級(jí)行業(yè)分別是鋼鐵(2.42)、建筑(1.47)、交通運(yùn)輸(0.85)、房地產(chǎn)(0.59)、電力及公用事業(yè)(-0.01)和石油石化(-1.52)。從周度環(huán)比變化來看，GRU行業(yè)因子提升較大的中信一級(jí)行業(yè)分別是電力設(shè)備及新能源、電子、機(jī)械。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　擴(kuò)散指數(shù)模型失效風(fēng)險(xiǎn)；GRU模型失效風(fēng)險(xiǎn)；政策變化風(fēng)險(xiǎn)。