>> 華泰期貨-苯乙烯日報：原油帶動EB成本擺動，關(guān)注伊朗地緣沖突進展-250618
| 上傳日期： |
2025/6/18 |
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| 2379KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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苯乙烯觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
純苯方面：純苯港口庫存15.30萬噸（+0.40萬噸）；純苯CFR中國加工費157美元/噸（-5美元/噸），純苯FOB韓國加工費139美元/噸（-7美元/噸），純苯美韓價差44.7美元/噸（-12.1美元/噸）。華東純苯現(xiàn)貨-M2價差-50元/噸（-5元/噸）。
苯乙烯方面：苯乙烯主力基差331元/噸（+0元/噸）；苯乙烯非一體化生產(chǎn)利潤153元/噸（-46元/噸），預期逐步壓縮。
苯乙烯華東港口庫存66300噸（-13700噸），苯乙烯華東商業(yè)庫存45000噸（-13100噸），處于庫存回建階段。苯乙烯開工率73.8%（+1.5%）。
下游硬膠方面：EPS生產(chǎn)利潤323元/噸（+114元/噸），PS生產(chǎn)利潤-227元/噸（+64元/噸），ABS生產(chǎn)利潤265元/噸（+98元/噸）。EPS開工率55.47%（+9.05%），PS開工率58.30%（-0.90%），ABS開工率64.08%（+0.06%），下游開工季節(jié)性低位。
市場分析
目前主要芳烴系品種主要驅(qū)動在最上游的原油端，關(guān)注地緣沖突進展及油價后續(xù)波動，對純苯及苯乙烯成本的影響。而純苯方面，國產(chǎn)開工率已上升至高位，下游CPL開工進一步下降，拖累純苯需求，純苯美韓窗口仍關(guān)閉，后續(xù)發(fā)往中國壓力仍大，純苯港口庫存再度延續(xù)上升，純苯加工費偏弱。苯乙烯自身，到港節(jié)奏放緩，港口庫存再度小幅下降，港口庫存絕對量仍有限，但中長期則在苯乙烯開工逐步回升的背景下，工廠庫存有累積預期。下游方面，PS及ABS庫存同期仍有壓力，開工亦表現(xiàn)一般。
策略
中性
風險
伊朗地緣沖突進展，油價大幅波動
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